Нефтяные цены продолжают удивлять своей волатильностью, передающейся на иные финансовые рынки. Поводом для роста котировок чёрного золота послужило внезапное резкое сокращение в США запасов нефтепродуктов – бензина и дистиллятов. Причём сырая нефть показала прирост запасов. Но есть вероятность более быстрого её расходования, если мало бензина в преддверии автомобильного сезона. Фактор существенный, хотя на наш взгляд, реакция рынка на него была чересчур сильной, взметнув котировки на 2 дол/барр. Но сейчас эмоциональная составляющая динамики едва ли не сильнее, чем экономическая.
На графиках основных марок – Brent и WTI – образовались фигуры японского свечного анализа «бычье поглощение» – когда и низ, и верх дневной свечи полностью перекрывают свечу предыдущего дня. Это сигнал на повышение цен. Но даже название фигуры символично: «быки» просто поглотили все потуги продавцов скорректировать цены. Оптимизм добавили сегодня утром и неожиданно хорошие данные по потребительской инфляции в Китае. Её февральский показатель CPI вырос на 2,3% год к году (прошлое значение 1,8%) и на 1,6% месяц к месяцу (январский уровень был 0,5%).
Теперь цены чёрного золота вновь на верхнем пределе диапазонов. Пробой и закрепление Brent выше 41,5 дол/барр. технически означал бы возможность тестирования уровня 42,4. А по WTI аналогичное преодоление максимумов на 38,4 способно увести к высоте 40. И если верить «бычьему поглощению», это вполне возможно. Но указанные сопротивления могут устоять, поскольку пока драйверы роста исчерпаны. На котировки возможно влияние сегодняшнего заседания Европейского центробанка. Как ожидается, он примет меры дальнейшего денежного стимулирования – снижение депозитной ставки до минус 0,4% и расширение объёмов выкупа активов с 60 до 70 млрд евро в месяц. Это способно прибавить и средств на рынок, и оптимизма покупателям. Однако считаем, что нынешние котировки уже близки к предельным, которые могут допустить экспортёры и прежде всего Саудовская Аравия, имеющие целью вытеснение с рынка американских производителей. И кроме того, огромный переизбыток сырья никто не отменял. Поэтому можно предположить, что даже в случае повышения, цены затем будут консолидироваться, и вполне вероятен их дальнейший отскок к 39 дол/барр по Brent и 36 по WTI.
Индекс ММВБ на волне эйфории способен вернуться к 1 900 п. Тогда как поддержкой ему выступает уровень 1868 п.
Российская валюта при дальнейшем росте нефти готова уйти ниже 71 руб/дол, к психологической отметке 70. В то же время отскок цен углеводородов вниз отправит рубль к 72 руб/дол.
Марк Гойхман, аналитик TeleTrade