Азиатско-Тихоокеанский Банк ( В2/-/В+) опубликовал слабую отчетность по МСФО за I полугодие 2014 года
В I полугодии 2014 года АТБ увеличил чистые процентные доходы на 25,7% до 4 837 млн рублей, а чистый комиссионный доход возрос на 15,6% до 1 632 млн рублей. В то же время в связи с ухудшением операционной среды выросла стоимость фондирования, что привело к снижению маржи до 10,7% по сравнении с 11,4% по итогам 2013 года. Кроме того возросла стоимость риска, а также ухудшились результаты по операциям с ценными бумагами. Расходы на формирование резервов выросли более чем в два раза – до 4 167 млн руб. по сравнению с 1 757 млн руб. годом ранее. В результате Чистая прибыль за I полугодие 2014 года упала до 269 млн рублей по сравнению с 1 664 млн рублей за аналогичный период прошлого года.
На фоне снижения прибыли снизились показатели эффективности бизнеса: рентабельность капитала (ROAE) составила 3,6%, а рентабельность активов (ROAA) снизилась до 0,4% (по сравнению с 23,8% и 3,0%, соответственно, по результатам 2013 года).
Активы Банка в течение первого полугодия демонстрировали слабую динамику. Прирост с начала года составил всего 2,2%.
В условиях роста волатильности финансовых рынков АТБ сократил портфель ценных бумаг на 25,5%, высвободив ресурсы на финансирование кредитного портфеля.
Кредитный портфель до вычета резервов увеличился на 7,9% по сравнению с началом года и составил 93,1 млрд рублей. При этом портфель кредитов, выданных физическим лицам, вырос на 7,8% до 63,9 млрд рублей (68,7% кредитного портфеля), а портфель кредитов, выданных корпоративным клиентам, увеличился на 8,2% до 29,2 млрд рублей. Доля кредитов, просроченных более 90 дней (NPL), по итогам I полугодия выросла до 11,4% против 7,5% на конец 2013 года.
В первом полугодии 2014 г. АТБ сократил объем средств, привлеченных от клиентов, на 6,2% по сравнению с началом года. Это стало результатом оттока средств корпоративных клиентов (на 24% до 23,4 млрд рублей). Объем средств на депозитах и расчетных счетах розничных клиентов вырос на 4,9% с начала года – до 52,9 млрд рублей.
Капитал Банка, рассчитанный по методике Базельского комитета, вырос по сравнению с началом года на 5,6% и составил 16,6 млрд рублей. Достаточность капитала первого уровня составляет 13,5%, а уровень совокупного капитала к взвешенным по риску активам достиг 15,9%.
Два выпуска рублевых облигаций АТБ торгуются с премией к ОФЗ в размере 261 – 399 б.п. Слабая отчетность вместе с негативным геополитическим фоном будут оказывать давление на котировки бумаг эмитента.
