Банковская группа Альфа-Банка (Ва1/ВВ+/ВВВ-) представила инвесторам отчетность за 1 полугодие 2014 года. Результаты довольно скромные, отражающие основные текущие тенденции в отрасли.
Так, увеличение начислений в резервы с 196 млн долл. до 551 млн долл. привело к снижению чистой прибыли в 2 раза – до 237 млн долл. Соответственно, снизились и показатели рентабельности: капитала – до 9,6% (22,1% годом ранее), активов – до 1% против 2,1% годом ранее. По прогнозам банка, ROE по итогам года может незначительно увеличиться – до 11,13%. Вероятно, эмитент рассчитывает на более прибыльное второе полугодие текущего года. Соотношение расходов к доходам (cost to income), согласно презентации Банка, составит менее 44%. То есть по сути останется на прежнем уровне.
Темпы роста кредитного портфеля (gross) в 2014 г. были скромными – «+5%», в том числе корпоративный – «+3%», розничный – «+12,8%». Уровень просрочки по портфелю вырос с 2,1% до 4,1%. При этом по корпоративному – 1,23% до 3,0%, по розничному – с 5,9% до 8,4%. Таким образом, «просадка» по качеству наблюдалась во всех сегментах. Активы Альфа-банка в 1 полугодии увеличились на 2,4% – до 49,8 млрд долл. До конца года банк ожидает рост показателя стоимости риска (cost of risk) в корпоративном сегменте и не ждет улучшения этого показателя в рознице в краткосрочном периоде.
В целом в этом году Альфа-банк ожидает роста корпоративного портфеля на 10-12%, розничного портфеля – на 15-18%. Рост активов Группы составит 5-10% (6% в прошлом году).
Из последних новостей отметим, что появилась информация о выборе Центральным банком Альфа-Банка санатором Балтийского банка. На спасение Балтийского банка Альфа-банк может получить 57 млрд руб. Напомним, активы Балтийского Банка на конец 1 полугодия текущего года составляли 83 млрд руб. (69 место по активам).
Текущая напряженная конъюнктура практически не оставляет возможностей для торговых идей. Наиболее активно вчера продавали Alfa-19 subd и Alfa-20 (порядка 50 б.п. в доходности), что при отскоке может позволить получить некоторый профит.
