По данным консолидированной отчетности по МСФО,чистая прибыль группы ВТБ (VTBR) в 1кв. 2016 г. составила 0,6 млрд руб. против убытка в 18,3 млрд руб. в 1кв. 2015 г. Улучшение финансовых результатов обеспечило снижение процентных расходов на 19,2% г/г, при этом процентные доходы выросли на 4,2% г/г. Чистые процентные доходы ВТБ (до отчислений в резервы на возможные потери) в 1кв. 2016 г. составили 98,3 млрд руб. (44,4 млрд руб. в 1 кв.2015 г.). Чистая процентная маржа в 1кв. 2016 г. выросла до 3,4% по сравнению с 1,6% в 1кв. 2015 г. и 3,2% в 4кв. 2015 г. Позитивное влияние на прибыльность оказало сокращение расходов на формирование резервов на возможные потери на 17% г/г. (40,6 млрд руб. в 1кв. 2016 г. против 48,9 млрд руб. в 1кв. 2015 г.).
Негативное влияние на финансовые результаты 1кв. 2016 г. оказало снижение доходов по операциям с ценными бумагами и с валютой по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме этого, группа ВТБ увеличила операционные расходы на 17,7% г/г.
Активы группы ВТБ в 1кв. 2016 г. сократились на 6,2% до 12,8 трлн руб. Уменьшение активов произошло, главным образом, за счет сокращения кредитного портфеля (-9,1% за 1кв 2016 г.). В свою очередь, сокращение кредитного портфеля в значительной степени обусловлено укреплением рубля и соответствующей переоценкой валютных кредитов.
Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле в 1кв. 2016 г. выросла с 6,3% до 7,2%. Покрытие неработающих кредитов резервами на 31 марта 2016 г. сократилось до 102,3% по сравнению с 105,8% на 31.12.2015 г. и 112% на 31.03.2015 г. Низкий коэффициент покрытия проблемных кредитов резервами предполагает ограниченный потенциал восстановления прибыльности группы ВТБ за счет расформирования резервов по мере улучшения операционной среды по сравнению со Сбербанком и Газпромбанком.
Средства клиентов в 1кв. 2016 г. выросли на 2,3%, что при низком спросе на кредиты было использовано ВТБ для сокращения публичного фондирования. Доля средств, привлеченных путем выпуска долговых ценных бумаг, в совокупных обязательствах снизилась до 4,5% на 31 марта 2016 г. по сравнению с 7,0% на 31 марта 2015 года. С начала 2016 г. ВТБ погасил евробонды на общую сумму эквивалентную 2,2 млрд долл.Общий объем фондирования, привлеченного за счет выпуска ценных бумаг, сократился 31.03.2016 г. до 514 млрд руб. по сравнению с 795,6 млрд руб. годом ранее. Сокращение публичного долга вместе с улучшением финансовых результатов обеспечивают поддержку котировкам публичных долговых инструментов ВТБ. При этом существующий уровень премии бондов банка ВТБ к кривой доходности долговых инструментов Сбербанка (SBER), по нашему мнению, сохранится.
Дмитрий Монастыршин, «Промсвязьбанк»