В понедельник российские суверенные евробонды планомерно прибавляли в цене, отыгрывая пятничное улучшение агентством S&P прогноза рейтинга России со Стабильного на Позитивный, сам рейтинг подтвержден на уровне «ВВ+». Подъему котировок способствовала стабилизация доходности базовых активов –UST-10 удерживалась на уровне 2,48%-2,51% годовых. Нефть Brent в течение дня продолжила удерживаться выше 51 долл./барр, предпринимая попытки роста к 51,8 долл./барр. В итоге, бенчмарк RUS’23 в цене подрос на 10 б.п. (YTM3,67%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 –на 44-46 б.п. (YTM5,03%-5,07%). Ценовые изменения в корпоративных бондах были сдержанными –роста в основном в пределах 10-30 б.п. Лучше рынка вновь были длинные евробонды Газпрома (MCX:GAZP) («+95-133 б.п.»), VimpelCom («+35-45 б.п.»), суборды Сбербанка (MCX:SBER) («+35-37 б.п.»).
По данным Интерфакс, Норникель (MCX:GMKN) в апреле может выйти на рынок еврооблигаций. Объем выпуска составит от 500 млн долл. Самый длинный евробонд Nornickel-22 в настоящее время торгуется с доходностью 4,07% годовых. Также с 22 марта стартует roadshow МКБ, который планирует разместить субординированные еврооблигации в долларах на 10,5 лет сколл-опционом через 5,5 лет. Одновременно МКБ выкупает весь выпуск субординированных евробондов с погашением в ноябре 2018 г. объемом 500 млн долл.
Сегодня с утра доходности UST-10 немного подрастают до уровня 2,48% годовых, что в целом не предполагает заметной реакции в российских евробондах, также как и динамика в нефти –Brent подрос чуть выше отметки в 51,8 долл./барр. Вместе с тем, на текущей недели статистика в США и Европе выходит во второй половине недели (индексы PMI в марте, в США продажи домов и заказы на товары длительного пользования). На этой неделе запланировано большое число выступлений представителей ФРС, включая главу регулятора Дж.Йеллен (в чт. в 15-45 мск). Они могут дать новые сигналы рынкам, которые довольно позитивно отреагировали на итоги заседания и риторику ФРС. Все это может повлиять на динамику доходности UST, что соответственно найдет отражение в котировках и российских евробондов.
Российские евробонды после сдержанной реакции на решение S&P улучшить прогноз рейтинга РФ сегодня продолжат следовать за UST.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»