В пятницу российские суверенные евробонды умеренно корректировались перед встречей в Дохе в воскресенье, в том числе отыгрывая нисходящую динамику в нефти, которая опустилась к уровню 43 долл. за барр. марки Brent. В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 подешевели на 63-67 б.п. ( YTM 5,29-5,35% годовых), бенчмарк Russia-23 – 28 б.п. ( YTM 3,91% годовых). Корпоративные евробонды также умеренно снижались в основном в выпусках, которые в предыдущие дни показали наибольший рост на дорожавшей нефти. Так, ценовые потери были в длинных бондах Газпрома и Газпром нефти («-60-90 б.п.»), снижались в цене выпуски ВЭБ («-30-50 б.п.»).
Сегодня после того как вчера в Дохе не было достигнуто соглашение по заморозке нефти, Brent упал сначала более, чем на 6%, но смог отыграть часть потерь и торгуется с утра в районе 41,4 долл. за барр., российские евробонды, безусловно, также покажут заметное снижение котировок. Причем, скорее всего, нефть после первой реакции продолжит и дальше дешеветь, что будет находить отражение в коррекции российских активов, которые заметно подорожали в марте-апреле и смотрелись уже дорого. Нельзя исключать, что российские бонды вернуться к мартовским уровням и ценовое снижение в суверенных бумагах в ближайшее время может составить 1,5-2,5 фигуры.
Некоторую поддержку российским бумагам может оказать пятничное решение Fitch сохранить суверенный рейтинг РФ на уровне «ВВВ-», прогноз Негативный. Эксперты агентства отметили, что «сильные позиции внешнего и суверенного баланса России и низкие потребности в финансировании на фоне таких структурных слабостей, как зависимость от сырья и риски организации управления, низкий потенциал роста и геополитическая напряженность».
Brent упал к уровню 41,4 долл. после отсутствия соглашения в Дохе, что приведет к падению котировок и российских евробондов, заметно подорожавших с начала апреля.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»