В пятницу российские суверенные евробонды подрастали в цене, следом за динамикой базовых активов. Так, доходности UST-10 вновь перешли к снижению с отметок 2,43% до 2,4% годовых. При этом рынки находились в ожидании второй попытки голосования в Конгрессе США по реформе здравоохранения (Obamacare), предложенной Д.Трампом. На этом фоне бенчмарк RUS’23 прибавил в цене на 18б.п. (YTM3,65%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 –на 29-33б.п. (YTM5,0%-5,02%).
Сегодня с утра доходности UST-10 заметно опустились –с2,41% до 2,36% годовых, очевидно, после того, как в пятницу президент США Д.Трамп принял решение отозвать из Конгресса законопроект о реформе здравоохранения Obamacare после повторной неуспешной попытки вынести на голосование законопроект. Все это только еще больше усиливает опасения рынков, что заявленные ранее Д.Трампом инициативы по налоговым преобразованиям и другим стимулам могут также встретить сопротивление. Все это снижает ожидания по темпам инфляции и динамике повышения ставок ФРС в будущем. В то же время рынки может поддерживать заявление Д.Трампа о намерении заняться налоговой реформой.В этом ключе доходности 10-летних гособлигаций США не должны уйти ниже отметки в 2,3% годовых.
В свою очередь, нефть Brent сегодня с утра заметно дешевеет, приближаясь к отметке в 50,3 долл./барр., что может оказывать давление на российский сегмент евробондов. В то же время снижение доходности UST может стать поводом для аналогичных изменений в российских суверенных евробондах в рамках восстановления кредитных премий –RUS’23 до уровня 3,6%, длинные выпуски, вероятно, будут тестировать рубеж в 5% годовых.
Сегодня российские суверенные евробонды будут отыгрывать снижение доходности UST после снятия с голосования реформы Obamacare, предложенной Д.Трампом.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»