Затишье на рынке евробондов выливается в низкую торговую активность. Отсутствие значимого новостного фона и отсутствие идей приводит к слабым движениям в суверенной кривой. В результате, если в пятницу мы видели техническое движение вверх в котировках, то в начале текущей недели, наоборот, было незначительное движение вниз. В результате Russia-30 потеряла в котировках 46 б.п., что привело к расширению Z-спрэда на 5 б.п., вернувшись к уровням начала июля.
В корпоративном сегменте синхронно с суверенной кривой двигались соответственно, бумаги Газпрома, Сбербанка и ВЭБа. Движение в стальном корпоративном сегменте было более слабым в силу меньшей ликвидности.
Из новостей отметим повышение рейтинга от S&P АФК «Система» - с «ВВ» до «BB+». Однако рост котировок вчера был слабый. Отметим, что за последние 2-3 недели Sistema-19 (YTM 5,12%/4,11 г.) уже заметно выросла в цене на позитивных новостях, а спрэд к MTS-20 сузился (с 75 до 35 б.п.). Впрочем, рейтинговые действия могут еще дать импульс для роста котировок бумаг.
Ждем нейтральных настроений сегодня.
Елена Федоткова