В среду ОФЗ показали ценовой рост во второй половине дня на возобновившей рост нефти и дорожавшем рубле, а также после успешных аукционов Минфина. В итоге, среднесрочные выпуски в цене прибавляли в пределах 10-30 б.п., в длине – на 50-60 б.п. В доходности кривая ОФЗ опустилась на среднем участке на 5-10 б.п. до 9,15-9,25%, в длине – на 7-10б.п. до чуть ниже 9,1%. Вчера Минфин успешно провел два аукциона ОФЗ с фиксированным купоном с заметным переспросом в 3-4,5 раза, чему способствовала стабилизация ситуации на рынках. Так, средневзвешенная цена 11-летних ОФЗ26207 составила 94,2345%, доходность – 9,20% годовых. Был размещен весь заявленный объем 15 млрд руб. при спросе в 45,317 млрд руб. Второй аукцион 5-летних ОФЗ 26217 на 10 млрд руб. также состоялся с высоким спросом в 44,517 млрд руб. Средневзвешенная цена составила 93,2885 %, доходность – 9,32% годовых.
Росстат представил недельные данные по инфляции с 12 по 18 апреля 2016 г., которая составила 0,2%, ускорившись впервые за последние 5 периодов с середины марта (удерживалась на уровне 0,1%). Среднесуточный прирост цен за 18 дней апреля – 0,020% (за 11 дней – 0,015%) против 0,015% в марте, 0,022% в феврале. Ускорение инфляции связано с ростом цен на плодоовощную продукцию (на 0,5%). В годовом выражении к 18 апреля инфляция была на уровне 7,2-7,3%. Вместе с тем, есть риск ускорения инфляции во 2 кв. (к отметке 8%) из-за обратного эффекта теперь уже низкой базы, а также после ввода с 1 апреля акциза на топливо.
Уход повышенной волатильности с рынков, в первую очередь в нефти, способствует возобновлению первичных сделок на локальном долговом рынке. Так, сегодня книгу заявок будет собирать МОЭСК (Ва2/ВВ-/ВВ+) по выпуску БО-08 на 8 млрд руб. Индикатив ставки 1 купона – 10,50-10,75% годовых, доходность – 10,78-11,04% годовых к 3-летней оферте, что смотрится интересно на всем заявленном диапазоне. Также о планах в конце апреля разместить свои бонды заявляли Мираторг на 5 млрд руб. и ИКС 5 Финанс таким же объемом - 5 млрд руб.
Сегодня ОФЗ могут вплотную приблизиться к отметке 9% на фоне продолжившей рост нефти и укреплении рубля.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»