В среду российские евробонды продолжили рост

В среду российские евробонды продолжили рост на фоне возвращения «аппетита к риску» на глобальных площадках, а также при поддержке нефтяных котировок, которые на данных о заметном сокращении запасов в США поднялись к 53 долл. за барр. по марке Brent. К тому же вчера вышли очередные макроданные в США, в частности с рынка жилья, где в сентябре снизилось число новых заявок на строительство домов (на 9% м/м), хотя прогнозировался рост, что внесло некоторую неопределенность в вопросе повышения ставок в США. На этом фоне доходности UST-10 удерживались в диапазоне 1,74%-1,76% годовых. В итоге, длинные выпуски Russia-24 и Russia-43 в цене подросли еще на 71-85 б.п. (YTM 4,83%-4,84%), бенчмарк Russia-23 – на 30 б.п. (YTM 3,49%). В корпоративных евробондах ценовые изменения в основном были незначительные, при этом наибольший рост был в нефтегазовых бумагах («+25-40 б.п.»), а также в длинных выпусках VimpelCom («+34-53 б.п.»).

Вчера PolyusGold (Ва1/ВВ-/ВВ-) разместил евробонд с погашением в марте 2022 г. объемом 500 млн долл. под 4,7% годовых. В целом, размещение прошло успешно для эмитента с точки зрения доходности, учитывая первоначальный индикатив в 5% годовых. В то же время на вторичном рынке привлекательность выпуска уже выглядит ограниченной, в том числе в сравнении с бондами других российских металлургов с более высокими рейтингами –Nornickel-22 /Ва1/ВВВ-/ВВВ-/ (YTM4,37%/5,08 г.) Severstal-22/Ва1/ВВВ-/ВВВ-/(YTM4,21%/5,09 г.).

Сегодня с утра нефть Brent снижается, торгуясь в районе 52,4долл. за барр., что может ослабить поддержку российским евробондам, также как и публикациявечером в среду в США Бежевой книги, в которой в целом позитивно оценивается экономическое состояние федеральных округов страны, экономика растет умеренными темпами, что скорее выступает в пользу поднятия ставок ФРС (вчера рыночная вероятность на декабрь подросла до 64,3%). Сегодня рынки будут в ожидании заседания ЕЦБ (решение в 14-45 мск),от которого вряд ли стоит ждать изменений в монетарной политике. Важной будет пресс-конференция главы ЕЦБ М.Драги (в 15-30 мск), где может быть внесена ясность относительно перспектив стимулирующей программы. Если ЕЦБ обозначит перспективы или расширит перечень выкупаемых активов и даст намеки о продлении программы, то рынки могут позитивно на это отреагировать.

Сегодня рынки будут в ожидании заседания ЕЦБ и пресс-конференции главы регулятора, рассчитывая получить сигналы о перспективах программы выкупа активов.

Александр Полютов, «Промсвязьбанк»