В среду российские суверенные евробонды перешли к росту во второй половине дня, главным образом в длине, следом за снижением доходности базовых активов и на резком росте нефти Brent. Так, UST-10 в доходности вновь опустились ниже 2,4% до 2,38% годовых, нефть Brent выросла на 1,5%-1,6%, приближаясь к отметке 52,5 долл. за барр. после выхода хороших недельных данных по запасам. На этом фоне бенчмарк RUS’23 был в условном «плюсе» на 2 б.п. (YTM3,61%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 выросли на 27-41б.п. (YTM4,92%-4,93%).
Вчера МКБ успешно разместил субординированные евробонды на 600 млн долл. под 7,5% годовых сроком обращения 10,5 лет и call-option через 5,5 лет. Ориентир доходности был около 8%, но затем неоднократно снижался. Спрос составил около 2,5 млрд долл. Одновременно МКБ объявил об итогах выкупа субординированных евробондов с погашением в 2018 г.на общую сумму 394 млн долл.(около 79% выпуска).
Газпром (MCX:GAZP) вчера также успешно провел размещение 7-летнего евробонда в британских фунтахна 850 млн под 4,25% годовых, что вполне справедливо оценено рынком. Ориентир доходности составлял 4,375-4,5% годовых.
В целом, активность первичных размещений российских эмитентов на внешних рынках в марте высока (общий объем более 3,5 млрд долл.). Скорее всего, российские игроки в полной мере продолжат пользоваться открывшимся «окном возможностей» и в апреле.
Сегодня с утра доходности UST-10 продолжают удерживаться чуть выше вчерашнего закрытия –в районе 2,39% годовых, в то же время нефть Brent продолжила подрастать и достигла отметки в 52,5 долл. за барр. В этом ключе вряд ли стоит ждать сильного роста российских евробондов. Скорее всего, игроки рынка сегодня будут оценивать важную статистикув США –выйдет финальная оценка ВВП за 4 кв. Также запланировано выступление главы ФРБ Далласа Р.Каплана.
Сегодня доходности UST стабилизируются после небольшого снижения, котировки нефти достигли 52,5долл./барр. В этом ключе не ждем сильного роста российских евробондов.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»