В среду российские суверенные евробонды слегка корректировались после активного роста, в том числе по-прежнему следуя за динамикой нефтяных котировок. Так, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 завершали день без заметных изменений, бенчмарк Russia-23 снизился на 15 б.п. (YTM4,32%). Корпоративные евробонды в основном торговались на положительной территории («+20-50 б.п.»), постепенно подтягиваясь к суверенным бумагам, уже отыгравшим сформировавшийся на глобальных рынках оптимизм. Лучше рынка вновь были длинные евробонды госбанков (Сбербанка (SBER), ВЭБ, ВТБ (VTBR)), Газпром (GAZP) («+55-95 б.п.»), а также длинные выпуски Evraz («+61-68 б.п.»).
Вчера состоялось размещение 10,5-летних евробондов Турции на 1,5 млрд долл. Финальный ориентир доходности составил 5% годовых, что по сути оказалось на уровнях кривой Турции (премия не более 10 б.п.). Данное размещение может стать ориентиром для евробонда России объемом 3 млрд долл. Напомним, Минфин намерен в марте определиться с организаторами выпуска. Тем временем, The Wall Street Journal пишет, что Goldman Sachs, следуя рекомендации правительства США, скорее всего, отзовет направленную в российский Минфин заявку. По данным издания, также решили не предлагать свои услуги Bank of America (BAC), Citigroup (C), Morgan Stanley (MS), Wells Fargo и J.P.Morgan Chase, который изначально рассматривал возможность своего участия в тендере.
Сегодня с утра Brent вновь торгуется вблизи 37 долл. за барр., что продолжит оказывать поддержку российским евробондам. Впрочем, возможность роста пока смотрится ограниченной, без дальнейшего рывка цен по нефти. К тому же некоторый негативный окрас торгам может придать продление США антироссийских санкций. Впрочем, в среднесрочной перспективе мы не исключаем новой попытки роста нефти к уровням 38-40 долл.за баррель, чтоможет продлить позитивный сантимент в российских евробондах в ближайший месяц.
Нефть выше 36,6 долл. за барр. окажет поддержку российским евробондам, но для роста потребуется дополнительный импульс, в первую очередь с сырьевых площадок.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»