В четверг российские суверенные евробонды отреагировали снижением доходности по факту повышения ставок ФРС по итогам заседания 15 марта и относительно мягкую риторику главы американского регулятора на пресс-конференции, что привело к снижению доходности базовых активов. Так, UST-10 опустилась в среду с 2,58% до 2,49% годовых, но уже в четверг доходности несколько скорректировались вверх до уровня 2,52%-2,53% годовых. На этом фоне бенчмарк RUS’23 в цене вырос на 59 б.п. (YTM3,72%), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 –на 83-109 б.п. (YTM5,1%-5,13%). Рост котировок также наблюдался в корпоративных бондах –в пределах 20-60 б.п. Лучше рынка были длинные выпуски Газпрома (MCX:GAZP) («+85-140 б.п.»), Газпром нефть (MCX:SIBN) («+75-80 б.п.»), Лукойл (MCX:LKOH) («+60-80 б.п.»). Вчера Газпром успешно разместил 10-летние евробонды на 750 млн долл. под 4,95% годовых.
По данным организаторов, спрос превысил 2,75 млрд долл. На этом фоне первоначальный индикатив ставки в 5,25% сначала снижался до 5%-5,125%, а затем –до 4,95%-5% годовых. В целом, момент для размещения евробондов Газпром выбрал удачный, когда на рынках отмечалось общее снижение уровня доходностей после заседания ФРС. Отметим, что уровень доходности сопоставимого по срочности Gazprom-28 днем ранее торговался в районе 5,2%-5,22% годовых.
По данным Интерфакс, ABH Financial Limited (холдинговая компания Альфа-банка) 20-21 марта проведет road-show в Лондоне и континентальной Европе, по итогам которогоможет разместить евробонды в евро со сроком обращения от 3 до 5 лет.
Сегодня UST-10 продолжают торговаться на уровне 2,53% годовых, демонстрируя относительную стабилизацию доходности. При этом Brent торгуется ниже отметки в 52 долл. за барр. Скорее всего, первая реакция на итоги заседания ФРС прошла, в этом ключе российские суверенные евробонды, вероятно, также будут стабилизироваться вблизи сложившихся уровней в ожидании новых сигналов, в первую очередь со стороны UST.
Российские суверенные евробонды, вероятно, будут стабилизироваться вблизи сложившихся уровней в ожидании новых сигналов, в первую очередь со стороны UST.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»