В четверг российские суверенные евробонды после коррекции не значительно изменялись в цене, демонстрируя относительную устойчивость, вероятно, находясь в ожидании выступления главы ФРС в пятницу вечером. При этом UST-10 в доходности продолжили планомерный рост к отметке 2,5% годовых, а цены на Brent опустились к уровню 55 долл. за барр. В свою очередь, бенчмарк RUS’23 остался в доходности на уровне 3,59% годовых, длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 немного снизились в цене на 11-15 б.п. (YTM5,02%). CDS на Россию (5 лет) удерживается в районе 166 б.п.
Вчера Evraz сообщил, что проведет 6-10 марта roadshow, планирует разместить долларовые евробонды. Длинный выпуск Evraz-22 торгуется с доходностью на уровне 4,8%-4,85% годовых, компания вполне может предложить бумаги с погашением в 2023 г., доходность которых может быть в районе 5%-5,2% годовых, в том числе после публикации сильной отчетности за 2 пол. 2016 г. Evraz также объявил выкуп двух выпусков евробондов с погашением в 2018г. и один в 2020 г. Цена выкупа Evraz-18 (9,5%) составит 1,08 тыс. долл. за штуку, Evraz-18(6,75%) –1,053 тыс.долл., Evraz-20–1,075 тыс.долл. Компания намерена до 10 марта выкупить выпуски с погашением в 2018 г. в полном объеме, в 2020 г. –на 300 млн долл. Напомним, после предыдущих выкупов в обращении осталось Evraz-18 (9,5%) на 125,1 млн долл., Evraz-18 (6,75%) –на 527 млн долл., Evraz-20 в полном объеме 1 млрд долл. Данные выпуски уже отреагировали ростом котировок до обозначенных эмитентом уровней.
В четверг рыночная вероятность повышения ставок в марте еще подросла (с 84% до 88%) в преддверии выступления Дж.Йеллен сегодня вечером (в 21-00 мск), которое может пролить свет на настрой главы регулятора относительно возможного ужесточения политики в марте. До речи Дж.Йеллен игроки на глобальных долговых рынка могут выбрать выжидательную позицию. Сегодня с утра UST-10 в доходности немного отступают от пиковых значений недели, удерживаясь в районе 2,48% годовых. Нефть Brent приостановила снижение и балансирует на уровне 55,2 долл. за барр. В этом ключе, российские суверенные евробонды сегодня еще могут продолжить небольшое снижение, «догоняя» евробонды других стран EM, постепенно возвращаясь к сложившемуся в последние недели размеру кредитной премии с базовыми активами.
Российские суверенные евробонды еще могут продолжить небольшое снижение, «догоняя» евробонды других стран EM, возвращаясь к привычному уровню кредитной премии.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»