На рублевом рынке долга вчера были слышны тихие красные ноты. Немного понизился как индекс государственных облигаций RGBI (128.89 пункта; -0.10%), так и ценовой индекс корпоративных бондов MICEXCBICP (92.72 пункта; -0.05%). При этом хуже рынка торговались следующие выпуски: Банк Интеза БО-03 (-0.70%), Россельхозбанк 08 (-0.40%), Альфа-Банк БО-10 (-0.40%); Вымпел-Коммуникации БО-03 (-0.44%), Газпром нефть 10 (-0.31%), ФСК ЕЭС 25 (-0.20%). При этом лучше рынка выглядели: Внешэкономбанк 09 (+0.26%), Пересвет БО-01 (+0.20%), МКБ БО-07 (+0.13%), Новикомбанк БО-02 (+0.11%).
Сегодня долговой рынок вряд ли будет сильно активен, ввиду фактора конца недели. Все-таки немало инвесторов сейчас проявляют осторожность, видя произошедшее укрепление рубля в последние недели. Кстати, наш прогноз в 70 рублей за доллар вчера уже сбылся. Курс ненадолго падал ниже этого уровня после чего отскочил на отметку 71 рубль/доллар. Реально ли то, что курс опустится ниже? Вполне. Коррекция возможна, но, в целом, пока фон остается для национальной валюты оптимистичным.
Кстати, вчера регулятор в лице Банка России опубликовал свежие данные по доле нерезидентов на рынке ОФЗ. Согласно поступившей информации по состоянию на 1 января (данные обновляются раз в месяц) их доля осталась на прежнем уровне – 21.5%. Такой же показатель был и в ноябре, что явилось максимумом в 2015 году.
Общий объем рынка ОФЗ на 1 января составил 4 991 млрд. рублей, что на 52 млрд. рублей больше чем на 1 декабря. Доля нерезидентов сейчас не самая высокая, в 2013 году она могла достигать уровня 28.1%. Сейчас риски для зарубежных инвесторов выше, что и обусловлено сокращением их присутствия. Радует то, что доля нерезидентов постепенно восстанавливается.
Что до процентных ставок, то они пока держатся более чем уверенно. Денежно-кредитный рынок избегает резких перепадов настроения. Так, например, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» сейчас составляет 11.08% годовых. Ставка RUONIA и того меньше – 10.91% годовых. Спрос на ликвидность, естественно, остается достаточно высоким, т.к. на рынке, в целом, уже давно дефицит денег, но он сейчас явно не зашкаливает. Так что в преддверии очередного налогового периода ситуация остается стабильной.
Вышла очередная порция статистики, среди которой значатся данные и по объему международных (золотовалютных) резервов. Согласно последней информации, объем резервов по состоянию на 1 марта (за февраль) вырос на $8.985 млрд. (+2.4%) – до уровня $380.544 млрд. Хорошо, что резервы начинают подрастать, компенсируя потери на валютные интервенции, львиная доля которых пришлась на 2014 год.
Из корпоративных событий отметим следующие.
Сегодня в период 11:00-16:00 МСК будет открыта книга заявок по облигациям ИКС 5 Финанс серии БО-05. Объем выпуска составляет 5 млрд рублей. Ориентир ставки купона (полугодовой) – 11.00-11.20% годовых, что соответствует доходности к оферте 11.30-11.51% годовых. Ставки 2-5 купонов равны ставке первого купона. Оферта предусмотрена через 2.5 года, а гасятся бонды через 7 лет. Можно подумать о покупке бондов эмитента.
В целом, мы сохраняем оптимистичный взгляд на ритейлеров. Есть облигации и у Ленты (LNTA), и у Магнита (MGNT). В текущих условиях на рынке присутствует больше локальная конкуренция, т.к. ввиду санкций многие зарубежные игроки, желавшие выйти на наш рынок, планы эти заморозили.
Сергей Алин, заместитель начальника Аналитического департамента ИК «Окей Брокер»