Во вторник глобальные долговые рынки пребывали в ожидании важных итогов заседаний глобальных ЦБ 21 сентября – ФРС и Банка Японии. При этом доходности большинства суверенные бондов DM сползали вниз, в том числе и после выхода слабых данных с рынка жилья в США в августе. Так, доходности UST-10 снижались с 1,7% до 1,67% годовых, 10-летнийх гособлигаций Германии и Франции с 0,004% до «-0,02%» и 0,31% до 0,28% годовых соответственно.
Сегодня глобальные долговые рынки будут отыгрывать решение Банка Японии, который сохранил ставки по депозитам «-0,1%» годовых и темпы выкупа гособлигаций на уровне 80 трлн иен, но при этом отказался от ориентира денежной базы, как основной целее ДКП, перейдя к таргетированию доходности 10-летних гособлигаций на текущем уровне около нуля. Действия японского ЦБ были положительно восприняты рынками, но игроки также находятся в ожидании итогов заседания ФРС. Решение будет объявлено в 21-00 (мск), а затем последует пресс-конференция регулятора (в 21-30 мск). Американский ЦБ вряд ли пойдет на повышение ставок, но риторика регулятора может дать новые вводные рынкам для оценки вероятности ужесточения политики в этом году.
Глобальные долговые рынки будут в ожидании итогов заседания ФРС 21 сентября.
Во вторник российские суверенные евробонды консолидировались в ожидании итогов заседания ФРС.
Во вторник российские суверенные евробонды консолидировались в ожидании итогов заседания и пресс-конференции ФРС 21 сентября, практически игнорируя волатильность в нефти. При этом опасения ужесточения политики американского ЦБ немного подросли: рыночная вероятность составила 22% в сентябре и 58% в декабре, нодоходности UST-10 удерживались в диапазоне 1,67%-1,7% годовых. В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 были в условном плюсе на 1-6б.п. (YTM4,63%-4,65% годовых), бенчмарк Russia-23 прибавил на 13б.п. (YTM3,32% годовых). Похожая картина была и в корпоративных евробондах, которые также не демонстрировали заметных ценовых изменений.
Во вторник O1 Properties разместила 5-летние евробонды на 350 млн долл. под 8,5% годовых. По данным организаторов сделки, большую часть бумаг приобрели инвесторы из США и Европы. Выпуск дает довольно высокую доходность, что может заинтересовать инвесторов, готовых к рискам сектора недвижимости.
Вчера Fitch присвоило предстоящему выпуску долларовых и рублевых еврооблигаций RZD Capital P.L.C. ожидаемый рейтинг «BBB-(EXP)», который соответствует долгосрочному рейтингу РЖД. Напомним, монополия планирует с 26 сентября roadshow в Европе, по итогам которогоможет разместить евробонды в долларах. Вырученные от сделки средства будут направлены на выкуп евробондов с погашением в 2017 г. объемом 1,5 млрд долл.и 525 млн швейцарских франков, о чем было ранее заявлено РЖД. Учитывая исторически низкий уровень текущей доходности корпоративных евробондов, данная сделка позволит монополии рефинансироваться на привлекательных условиях.
Сегодня российские евробонды продолжат находиться в ожидании решения ФРС по ставке и комментариев руководства регулятора дальнейших возможных шагов в монетарной политике, не предпринимая активных действий. Скорее всего, ФРС сохранит ставки, но может дать более четкие сигналы по их повышению под конец года, что рынке в большей степени начнут закладывать в котировки. Отскок нефти выше 46,5 долл. за барр. должен оказать локальную поддержку российскому сегменту евробондов.
Российские евробонды продолжат находиться в ожидании решения ФРС по ставке и комментариев руководства регулятора.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»