В четверг глобальные долговые рынки продолжили находиться под влиянием итогов заседания ФРС, где американский регулятор сохранил ставки, не исключив их повышения в этом году. Впрочем, отсрочка с ужесточением политики рынки восприняли позитивно, доходности UST-10 опустились с 1,65-1,66% до 1,61% годовых. При этом гособлигации европейских стран, не успевшие отыграть решение ФРС в среду вчера с открытием торгов продемонстрировали заметное снижение доходностей – 10-летние бонды Германии – с 0% до «-0,095%» годовых, Франции – с 0,3% до 0,2% годовых, Италии – с 1,28% до 1,19% годовых.
Сегодня глобальные долговые рынки будут в ожидании важных данных по страновым PMI в промсекторев сентябре. Кроме того, в ближайшее время реакция рынков может быть и на встречу стран ОПЕК в Алжире на следующей неделе (27-28 сентября), где будет решаться вопрос о заморозке добычи нефти.
На ход торгов на глобальных долговых рынках может повлиять выход страновых PMI и встреча стран ОПЕК в Алжире 27-28 сентября.
Российские евробонды активно росли на позитиве глобальных площадок после заседания ФРС. Минфин воспользовался моментом, доразместив евробонд на 1,25 млрд долл.
В четверг российские суверенные евробонды активно росли сразу при открытии торгов на фоне позитива на глобальных площадках, вызванного итогами двухдневного заседания ФРС и решения регулятора сохранить ставки на уровне 0,25%-0,5% годовых. При этом руководство американского ЦБ считает уместным одно повышение ставок в этом году, но отсрочку в данном вопросе рынки восприняли оптимистично, поскольку не исключено, что новые макроданные могут не позволить ужесточить политику и под конец года. В итоге, доходности UST-10 продолжили снижение до 1,61% годовых. Нефтяные котировки также вчера росли, превысив 47,5 долл. за барр. сорта Brent. На этом фоне длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 выросли на 210-212 б.п. (YTM4,49%-4,51% годовых), бенчмарк Russia-23 – на 70 б.п. (YTM3,19% годовых). CDS на Россию опустился на 7 б.п. до 208 б.п. Корпоративные евробонды также демонстрировали рост, впрочем, в меньшем масштабе (в пределах 20-70 б.п.). Лучше рынка были длинные бонды Газпрома (MCX:GAZP) («+90-160 б.п.»).
Благоприятной конъюнктурой оперативно решил воспользоваться Минфин РФ доразместив вчера вторую часть евробонда Russia-26 на 1,25 млрд долл. Цена размещения составила 106,75% номинала, доходность 3,9% годовых. Объем спроса, по данным ведомства, превысил 7,5 млрд долл., при этом порядка 53% займа выкупили инвесторы из США, 43% – из Европы, еще 4% – из Азии. Стоит отметить, что размещение состоялось на 85 б.п. ниже по сравнению с майским результатом, чему во много способствовало получение выпуском клиринга Euroclear, что расширила базу потенциальных клиентов.
Российские евробонды вновь сблизились с ценовыми максимумами года (первой декады сентября), где вероятно будут удерживаться в ближайшее время до получения дополнительных сигналов, в частности с сырьевых площадок. Напомним, важным событием следующей недели будет встреча ОПЕК в Алжире (27-28 сентября), где будет обсуждаться вопрос заморозки добычи нефти.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»