Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются, благодаря достойной поддержке Центробанка;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Национальная валюта завершила и вчерашний день на мажорной ноте, в итоге заметно укрепившись по отношению к обоим компонентам «бивалютки». Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 19.15 коп. – до уровня 36.068 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты упал на 8.35 коп. – до отметки 49.94 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 42.302 рубля (-15.17 коп.). Пока информационный фон (как побочный эффект от присоединения Крыма к России) не так уж и плох. Зачастую в цены заранее закладываются наиболее негативные сценарии развития событий. Пока они не реализовались, можно и выпустить часть пара.
Межбанковские ставки пока избегают большого роста. Вчера, например, бэнчмарк – ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - выросла всего на 8 б.п. до отметки 8.15% годовых. Сегодняшний день окрасится в налоговые тона (платим НДПИ и акцизы), а 28 марта рассчитываемся по заключительному налогу на прибыль организаций. Полагаем, что сегодня Центробанк установит вполне себе масштабный объём лимита по недельному РЕПО (потребность в средствах сейчас выше, нежели на прошлой неделе). Тогда лимит был на уровне 2840 млрд рублей. В этот понедельник, кстати, вновь достали из загашника 1-дневное аукционное РЕПО (лимит – 140 млрд рублей).
Что касается локального рынка государственных облигаций, то на нём вчера смогли проклюнуться оптимистичные нотки. В результате ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, подрос на 0.14% - до 124.40 пунктов. Если на поле рубля продолжаются завоевания, то и ОФЗ смогут подтянуться. Пока риски инвестиций в сектор достаточно высоки, лучше придерживаться относительно «коротких» корпоративных облигаций.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛРОСА-20 (8.95% годовых), АЛРОСА-22 (0.10% годовых), АЛЬФА-БАНК-2017 (7.88% годовых), ГТЛК-БО-01 (9.50% годовых), Газпромбанк-БО-06 (7.90% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), МКБ-БО-02 (8.85% годовых), Мир строительных технологий-01 (4.20% годовых), ОСАО РЕСО-Гарантия-02 (8.40% годовых), ОТП Банк-02 (8.25% годовых), Первобанк-БО-03 (9.35% годовых), Почта России-01 (8.25% годовых), Русский стандарт-БО-02 (9.75% годовых), Томская обл-34048 (8.75% годовых), Тульская обл-34002 (8.60% годовых), ФСК ЕЭС-06 (8.25% годовых), ФСК ЕЭС-08 (8.25% годовых), ФСК ЕЭС-10 (7.75% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (5.51 млрд рублей), ОТП Банк-02 (2.50 млрд рублей). Пройдёт оферты по выпускам: ВТБ-БО-04 (5 млрд рублей), ВТБ-БО-03 (5 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А1 (6.32 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А2 (6.32 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А3 (6.32 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-Б (0.66 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»