Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Доходности ОФЗ зафиксируют рост;
• Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Вчерашний день был последним в апрельском налоговом календаре, - отечественные организации рассчитывались по налогу на прибыль. Теперь у них будет немногим более половины месяца на восстановление своих «ликвидных» позиций. В целом мы видим, что ставки на межбанковском рынке в последние дни подпрыгнули, но это явилось следствием пятничного повышения ставки, а не давления налогового периода. Текущее значение бэнчмарка Mosprime по кредитам «овернайт» - 8.74% годовых.
Вчера российский Центробанк оказал рынку поддержку посредством проведения 2-дневного аукциона прямого РЕПО с лимитом в 240 млрд рублей (в прошлый понедельник состоялся аналогичный аукцион с лимитом 290 млрд рублей). Средства эти сродни горячим пирожкам не разлетелись, спрос составил всего 118 млрд рублей.
Локальный рынок государственного долга вчера находился в унынии. Так, например, в пятницу рассчитываемый Московской биржей индекс бумаг RGBI упал на 1.5%, а вчера он просел ещё на 0.6%. Радоваться ОФЗ, действительно, особо нечему. Во-первых, сохраняется негативный «сентимент» на Россию в связи с украинскими событиями. Во-вторых, результаты аукционов Минфина (а точнее, их отсутствие) не завуалированно намекают о низком спросе на бонды. В-третьих, Центробанк повышает ключевую ставку, с которой ОФЗ находятся в тесной зависимости. В-четвёртых, не спешит падать инфляция, а чем она выше, тем выше доходности. Учитывая все «за и против», а точнее «против», лучше пока воздержаться от покупок.
ОФЗ страдали на фоне не такого уж и плохого рубля. Вчера национальная валюта отыграла у «американца» и «европейца» по 20 коп. На сопряженных рынках царили «зелёные настроения», что оказывает определённую поддержку. Естественно, украинский фактор никто не отменял, и рубль в связи с этим продолжает находиться в зоне повышенной взрывоопасности. Что касается валютных интервенций Банка России, то, судя по последним данным, они пока невелики – 3.65 млрд рублей (24 апреля).
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Азиатско-Тихоокеанский Банк-01 (10.40% годовых), ВЭБ-лизинг-08 (8.80% годовых), Домашние деньги-БО-01 (19.00% годовых), ЕАБР-03 (7.25% годовых), Кольцо Урала-01 (10.35% годовых), Райффайзенбанк-БО-01 (7.65% годовых), Россия-2015 (3.63% годовых), Россия-2020 (5.00% годовых), Связь-Банк-БО-02 (8.60% годовых), ЮФК-01 (9.00% годовых), ЮниКредит Банк-БО-05 (9.10% годовых), ЯТЭК-01 (0.10% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: ЮФК-01 (0.9 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Банк Интеза-БО-01 (3 млрд рублей), Банк МФК-01 (1.5 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-07 (1.5 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-06 (1.5 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков: Интертехэлектро - Новая генерация-БО-01 (0.25 млрд рублей), Международный инвестиционный банк-01 (2 млрд рублей), УНГП-Финанс-БО-03 (5 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»