Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;
• Доходности ОФЗ понизятся, реагируя на позитивный рубль;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Вчера эмитенты активно говорили о своих планах по размещению бондов. Лето летом (активность в данный период обычно невысока из-за отпускного характера), однако улучшение конъюнктуры локального рынка (в т.ч. стремительно окрепший рубль) многих подбадривает хотя бы на оглашение своих планов.
Так, например, 30 июня АКБ «Держава» будет рассматривать вопрос о размещении рублёвых бондов серии 03. Параметры эмиссии пока не определены. Совет директоров ОАО «КАМАЗ» (MCX:KMAZ) уже принял решение о размещении облигаций серий 02-10 объёмом по 3 млрд рублей каждая. Срок обращения составляет 15 лет. Предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций выпусков по усмотрению эмитента и по требованию их владельцев. Совет директоров ещё одной конторы («Стройжилинвест») решился на размещение бондов серии 01 на 3 млрд рублей. Срок обращения составляет 5 лет. Облигации размещаются по открытой подписке.
Общая активность первичного рынка корпоративных бондов пока всё-таки остаётся низкой. С начала текущего месяца эмитенты успели продать 8 выпусков в совокупности на 51 млрд рублей, в предыдущие два месяца было по 15 выпусков (апрель - 38 млрд рублей, март – 56 млрд рублей).
Состоялся очередной депозитный аукцион Федерального казначейства, по итогам которого банкам раздали 70 млрд рублей при аналогичном спросе. Процентная ставка отсечения была определена на уровне 7,8% годовых. Средневзвешенная процентная ставка равнялась ставке отсечения. Аукцион прошёл спокойно, без лишнего ажиотажа. Сегодня традиционно состоится аукцион недельного РЕПО. В прошлый раз лимит был на традиционно солидном уровне – выше 3 трлн рублей.
Межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера вполне логично отскочила вверх. Днём ранее ставка резко упала - до уровня 7,89% годовых с предыдущих 8,55% годовых, вчера вернувшись к своему более привычному руслу – выше 8% годовых (8,17% годовых). Обычно такие резкие кивки процентного поплавка кратковременны, ставка на пониженном уровне долго не задерживается. В целом, ситуация с ликвидностью сейчас относительно комфортна, налоговый период проходит довольно спокойно.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Акрон-04 (7,95% годовых), Акрон-05 (7,95% годовых), КИТ Финанс Капитал-03 (11,00% годовых), Промсвязьбанк-2015 (12,75% годовых), РЖД-30 (7,70% годовых), РСГ-Финанс-БО-01 (12,75% годовых), СМП Банк-01 (9,20% годовых), ТКС Банк-БО-12 (10,25% годовых), ТрансФин-М-17 (9,70% годовых), ЧТПЗ-БО-03 (8,00% годовых), ЧТПЗ-БО-04 (10,00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-08 (12,00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-16 (11,75% годовых), ЮниКредит Банк-БО-10 (8,10% годовых). Состоится размещение следующего выпуска рублёвых бондов: АИЖК-БО-02 (5 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»