Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже российский рубль заметно ослаб по отношению к своим основным соперникам – «американцу» и «европейцу», в результате чего они обыграли рубль более чем на 20 коп. каждый. Такая коррекция вполне ожидаема и уместна после уверенного шествия рубля предыдущих дней. Колодец оптимизма, из которого национальная валюта черпала силы, далеко не бездонен. Мы видели вчера ухудшение сентимента на Россию в целом (индексы ММВБ/РТС заметно «покраснели»). Пока, всё же, супер-оптимизма не наблюдается, экономика России при этом слаба, а спекуляции время от времени всё равно возникают. На наш взгляд, была бы уместна умеренная коррекция, равновесные курс доллара и евро на конец июня нам видятся следующим образом: 34,95 руб. за USD/RUB и 47,50 руб. за EUR/RUB соответственно.
Центробанк вчера решил попридержать ликвидных коней, понизив лимит по операциям недельного аукционного РЕПО до уровня 2890 млрд рублей с предыдущих 3150 млрд рублей. Однако этого, похоже, никто и не заметил, так как спрос не дотянул и до этой суммы, сформировавшись на уровне 2773 млрд рублей. Индикативная ставка межбанковского рынка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера также находилась в спячке, оставшись на уровне 8,17% годовых. Как мы уже ранее говорили, излишнего напряжения сейчас нет, и налоговый период проходит спокойно. Сегодня, кстати, отечественным организациям предстоит рассчитаться по последнему платежу – налогу на прибыль.
Уже сегодня рынок сможет распробовать ещё один лакомый и массивный ликвидный куш – Фонд содействия реформирования ЖКХ проведёт на СПВБ депозитный аукцион по размещению временно свободных средств на банковские депозиты в уполномоченных банках. Естественно, перечень таких банков ограничен, а ликвидная подпитка, кстати, вполне массивна – 1,2 млрд рублей. Средства будут предлагаться сроком на 35 дней.
Сегодня российский Минфин будет предлагать инвесторам к покупке ОФЗ-ПД серии 26216 на 10 млрд рублей с погашением 15 мая 2019 года. Вчера настроения на вторичном рынке были умеренно негативными (индекс RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на 0,3%). Однако, учитывая небольшой объём предложения и предыдущие победы рубля, в целом можно было бы рассчитывать на неплохие результаты сегодняшнего аукциона.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Абсолют Банк-БО-03 (9,25% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс А (9,00% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс Б (3,00% годовых), Волгоград-34006 (9,67% годовых), Газпром-БО-19 (7,30% годовых), Газпром-БО-20 (7,30% годовых), ИА ВТБ24-1-А (8,70% годовых), Кокс-БО-02 (8,70% годовых), РФА-Инвест-03 (12,00% годовых), Россия-ОФЗ-25071-ПД (8,10% годовых), Трансгазсервис-01 (8,25% годовых), ХКФ Банк-БО-02 (9,40% годовых).
Погасятся выпуски: ВТБ 24-3-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-3-ИП класс А (4 млрд рублей), Волгоград-34006 (1 млрд рублей), ИА ВТБ24-1-А (15.8 млрд рублей), Кокс-БО-02 (5 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: КБ Центр-инвест-БО-10 (3 млрд рублей), Марий Эл-34007 (2 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26216-ПД (10 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»