Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковик;
• Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
• Доходности ОФЗ продолжат расти, в т.ч. из-за послаблений в рубле;
• Минфин покажет плохой результат на аукционе по размещению ОФЗ 26215;
• Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.
Российский рубль вчера, как мы и прогнозировали, продолжил слабеть. В итоге за последнее время курсы вернулись к своим равновесным значениям, в т.ч. доллар США закрепился немногим выше уровня 35 рубль/доллар. Нового идейного вдохновителя у рубля пока не появилось. Смотря же на размеры ежедневно проводимых валютных интервенций, мы видим, что пока их объём невелик – немногим более 3.5 млрд рублей. Рубль может продолжить слабеть и сегодня.
Меж тем сегодня российскому Минфину предстоит размещать ОФЗ серии 26215 на 10 млрд рублей. Дата погашения выпуска - 16 августа 2023 года (не самый короткий). Полагаем, что в условиях наблюдаемого ослабления рубля размещение пройдёт плохо, несмотря на относительно небольшой объём. На вторичном рынке вчера, кстати, также превалировали отрицательные настроения.
Центробанк и в этот раз решил понизить объём лимита по операциям недельного аукционного РЕПО – до уровня 2710 млрд рублей с 2890 млрд рублей прошлой недели. Однако и в этот раз такого понижения лимита никто не заметил, спрос со стороны банковского сообщества составил куда меньшие 2366 млрд рублей. Это ещё раз говорит о том, что ситуация с ликвидностью сейчас в целом неплохая. Продолжила своё снижение и индикативная ставка межбанковского рынка Mosprime по кредитам «овернайт», понизившаяся до уровня 7.81% годовых с предыдущих 8.13% годовых.
На прошедшем вчера аукционе Федерального Казначейства также не наблюдалось повышенного ажиотажа. Из лимита в 120 млрд рублей было выбрано лишь 118 млрд рублей. Средства выдавались на 14 дней по ставке (минимальная ставка размещения) 8.1% годовых. Следующий аукцион пройдёт 5 июня. Срок – 35 дней, максимальный объем средств - 30 млрд рублей, минимальная процентная ставка размещения – 8.3% годовых.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Uranium-01 (9.75% годовых), Банк ЗЕНИТ-09 (8.60% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-07 (8.15% годовых), Волгоградская обл-34004 (7.25% годовых), ГЛОБЭКСБАНК-БО-07 (8.25% годовых), Газпром нефть (LONDON:GAZl)-12 (8.50% годовых), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (7.90% годовых), Москва-25067 (7.00% годовых), ОВК Финанс-01 (8.70% годовых), РЖД-БО-18 (7.30% годовых), Россия-ОФЗ-25079-ПД (7.00% годовых), Россия-ОФЗ-26213-ПД (7.40% годовых), Россия-ОФЗ-26214-ПД (6.40% годовых), Россия-ОФЗ-46010-АД (10.00% годовых), Россия-ОФЗ-46018-АД (7.00% годовых), Самарская область-35007 (7.49% годовых), Свердловская область-34002 (9.20% годовых), Синергия-БО-03 (11.00% годовых), ТрансФин-М-04 (10.50% годовых), ТрансФин-М-05 (10.50% годовых), ТрансФин-М-06 (10.50% годовых), ТрансФин-М-07 (10.50% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ВТБ Лизинг Финанс-07 (5 млрд рублей), Волгоградская обл-34004 (2 млрд рублей), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (25.9 млрд рублей), Самарская область-35007 (12.2 млрд рублей), ОАО Синергия (MCX:SYNG)-БО-03 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-05 (0.5 млрд рублей), ТрансФин-М-04 (0.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Трудовое-01 (23 млн рублей). Состоится размещение выпуска: Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»