Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• Ставки денежно-кредитного рынка продолжат снижаться;
• Доходности ОФЗ вырастут из-за ухудшения рыночной конъюнктуры.
Российский рубль в среду смог добиться укрепления своих позиций как по отношению к «американцу», так и по отношению к «европейцу». В результате стоимость бивалютной корзины смогла опуститься ниже 40-рублёвого рубежа. Национальная валюта взяла паузу после заметного ослабления предыдущих дней. В целом, улучшились настроения и на рынках капитала (индексы ММВБ/РТС заработали более 2%). А вот нефти пока порадовать нечем, стоимость барреля Brent продолжает ползти вниз, находясь уже под 112-долларовой отметкой. Полагаем, что ослабление рубля продолжится в ближайшие дни ввиду отсутствия долгосрочных факторов поддержки.
Как мы и ожидали, ставка Mosprime по кредитам «овернайт» достаточно быстро выпустила пар, продолжив снижение. Вчера главный бэнчмарк межбанковского рынка понизился на 32 б.п. – до уровня 8,34% годовых. Так что денежно-кредитный рынок сейчас находится во вполне бодром расположении духа.
Российский Минфин, невзирая на ослабший в последние дни рубль, успешно разместил ОФЗ серии 26216 на 10 млрд рублей (100-процентная реализация плана). Спрос был зафиксирован на уровне 19,803 млрд рублей, а средневзвешенная доходность составила 8,25% годовых. Конечно, пока ведомство не может себе позволить размещаться большими объёмами (конъюнктура не достаточно хорошая), однако результаты в последние недели явно улучшаются.
Вышли свежие недельные данные по инфляции, которая в период с 24 по 30 июня составила 0,1%, тем самым, нагуляв за весь июнь 0,6%. Опираясь на данные Росстата, в годовом выражении инфляция на 30 июня выросла до 7,8% с 7,6% на 23 июня. С начала года рост цен достиг 4,8% против 3,5% предыдущего года. Первый зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева днём ранее говорила о том, что по итогам года инфляция может составить 6,5%, однако основной прогноз регулятора пока неизменен – 6% ровно. Такая оценка (6,5%) видится нам более реалистичной, однако мы всё же склоняемся к более высокой инфляции – в районе 7% по итогам года.
Эльвира Набиуллина сообщила о том, что в будущем возможно появление нового инструмента в ликвидном арсенале Центробанка – средства под залог ипотечных кредитов. Такая возможность, по её словам, сейчас рассматривается. Конечно, появление такого инструмента было бы отнюдь не лишним. Идея отлично сочетается с банковской потребностью – «длинные» деньги. Ипотека – «длинный» инструмент, под неё можно было бы брать и «длинные» займы. Также это инструмент популярный на рынке, то есть имеется солидная база.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ-БО-19 (15 млрд рублей), ВТБ-БО-20 (15 млрд рублей), Внешэкономбанк-БО-14 (30 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-04 (3 млрд рублей), МИА-04 (2 млрд рублей), Марий Эл-34006 (1,5 млрд рублей).
Погасится выпуск рублёвых бондов: ЛК УРАЛСИБ-БО-04 (3 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов, равно как и оферт в сегодняшней повестке дня не значится.
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»