Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций вырастут;
- Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
- Доходности ОФЗ понизятся, получив хорошую поддержку от рубля.
Вчера курсы доллара США и единой европейской валюты играли не по привычному сценарию, резко пикируя вниз. «Американец» потерял более 60 коп., а «европеец» - более 65 коп. В этом, собственно, и кроется вся суть информационной (спекулятивной) войны. Вчера стало известно о том, что Президенты Украины и России Петр Порошенко и Владимир Путин в ходе телефонного разговора договорились о постоянном прекращении огня в Донбассе. Рыночные индикаторы молниеносно на это отреагировали (это касается не только рубля, но и фондовых бенчмарков). Нефть, кстати, тоже смогла сегодня выбиться в дамки, заработав более 1% (Brent). Продолжаем следить за информационным фоном, который делает основную погоду на российском рынке.
Столь же резко похорошели и локальные государственные облигации, что было вполне логично. Так, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, вырос на очень заметные для него 0,80% – до уровня 122,82 пунктов. Что касается кривой доходностей ОФЗ, то она также заметно сдвинулась вниз. Снижение доходностей наблюдалось в диапазоне 30-45 б.п. Сильнее всего выиграли бумаги 2-5-годовалой дюрации.
С другой стороны, поступила информация, что ЕС пока не готовы отказаться от планов введения новых санкций в отношении России в связи с озвученной выше договоренностью о прекращении огня на Украине. Такое ощущение, что санкции стали навязчивой идеей, а таковые, к сожалению, так быстро не лечатся. В целом спекуляции могут вновь захлестнуть рубль. В любом случае расслабляться не стоит.
Вышли свежие недельные данные по инфляции, которая в период с 26 августа по 1 сентября составила 0,1% (третью неделю кряду). Опираясь на эти цифры, в годовом выражении показатель вырос до 7,7% с предыдущих 7,6% (25 августа). На конец июля было 7,50%. Характерен был рост цен на товары, попавшие под ограничения на импорт в Россию. Текущий прогноз Минэкономразвития на год – 7,0-7,5% (ещё не так давно было 6,0%). Пришлось стать пессимистичнее из-за ограничения на импорт сельскохозяйственной продукции и продовольствия. И так было понятно, что цели по инфляции на текущий год слишком амбициозны. Не будем забывать о том, что ключевую ставку в этом году очень сильно повысили. Без этого цены были бы ещё более кусающимися.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк ЗЕНИТ-БО-11 (9,75% годовых), ВТБ-2015 (6,47% годовых), ВЭБ-лизинг-10 (8,50% годовых), ВЭБ-лизинг-11 (8,50% годовых), ДельтаКредит-12-ИП (8,45% годовых), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (7,90% годовых), Коми-35011 (11,50% годовых), Элемент Лизинг-02 (1,00% годовых), Элемент Лизинг-БО-01 (12,75% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (25,94 млрд рублей), Элемент Лизинг-02 (2,30 млрд рублей). Пройдёт оферты по выпускам: Мир мягкой игрушки-01 (0,5 млрд рублей), ОСАО РЕСО-Гарантия-01 (5 млрд рублей), Пробизнесбанк-07 (3 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Внешэкономбанк-БО-11 (20 млрд рублей), ТМ-энерго финанс-01 (6 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»