Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
- Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
- Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.
Сейчас многие критикуют Центробанк с его планами отмены валютного коридора, ставя в предложении «отменять нельзя, ждать!» запятую после второго слова. То же самое делает и Минэкономразвития. Так уж повелось, что последнее (это касается и бывшего его и нынешнего глав) постоянно подвергает критике действия Банка России. Любило оно винить регулятор в бедах экономических, сейчас вот перефокусировались на рубль.
Здрава ли конкретно эта критика? – Отчасти да. Сегодня давление на Россию со стороны Запада и США очень высоко. То есть, время для отмены валютного коридора (а, стало быть, и четкого механизма интервенций) не самое лучшее. С другой стороны, мы видим, что, текущее ослабление рубля не поддается влиянию валютных интервенций. Также закрывает национальная валюта глаза и на повышение ключевой ставки. Последнюю повысили в этом году очень сильно. Интервенции также очень масштабны (Банк России продолжает продавать ежедневно валюты в районе 100 млрд рублей +-). Резервы при этом продолжают увядать. Возможно, Банку России было бы лучше сначала попробовать расширить коридор ещё на несколько рублей и посмотреть на реакцию рынка, прежде чем его полностью упразднять. Либо, если и отменять коридор, то оставить за собой право на поддержку рубля в экстренных ситуациях. Но это должна быть четко прописанная формулировка в его политике. Вопрос всем: а что если бы Банк России отменил коридор ещё до возникновения санкционного коллапса? Что бы он тогда делал в целях поддержки рубля и делал бы? Нельзя политику свою менять по семь раз на дню. Возможно, регулятор и не хочет отклоняться от ранее взятого курса, невзирая на временные передряги.
Меж тем в ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты вновь взлетели вверх. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 47,67 рубля (+27,42 коп.), поднимаясь в ходе торгов до уровня 47,78 рубля. Обновленная же верхняя граница валютного коридора вчера составляла 47,40 рубля. Тем самым вчерашний день вновь подразумевает масштабные интервенции со стороны ЦБ РФ. Они могли составить в районе 2,0-2,5 млрд долларов, учитывая наблюдавшийся рост корзины. Что касается предыдущих дней, то в пятницу валюты продали на 102,3 млрд рублей, в четверг – на 113,64 млрд рублей. Меж тем вчера завершился октябрьский налоговый период (рассчитывались по налогу на прибыль). Ослабление национальной валюты может продолжиться.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Азиатско-Тихоокеанский Банк-01 (10,40% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-БО-04 (9,85% годовых), ВЭБ-лизинг-09 (8,80% годовых), ГК Пионер-01 (14,50% годовых), ИКС 5 ФИНАНС-БО-03 (8,85% годовых), КИТ Финанс Капитал-БО-01 (10,00% годовых), Карелия-34016 (8,09% годовых), Кольцо Урала-01 (10,35% годовых), НМТП-БО-02 (9,00% годовых), Новосибирск-35006 (8,55% годовых), Райффайзенбанк-БО-01 (7,65% годовых), Россия-2015 (3,63% годовых), Россия-2020 (5,00% годовых), Связь-Банк-БО-02 (9,75% годовых), ТрансФин-М-БО-19 (10,50% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: Новосибирск-35006 (5 млрд рублей). Пройдёт оферты по выпускам: АКБ РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ-03 (3 млрд рублей), Внешпромбанк-БО-02 (3 млрд рублей), Крайинвестбанк-БО-02 (1,5 млрд рублей), Разгуляй-Финанс-БО-02 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-11 (0,5 млрд рублей), ТрансФин-М-10 (0,5 млрд рублей), ТрансФин-М-09 (0,5 млрд рублей), ТрансФин-М-08 (0,5 млрд рублей), ТрансФин-М-07 (0,5 млрд рублей), ТрансФин-М-06 (0,5 млрд рублей), ТрансФин-М-05 (0,5 млрд рублей), ТрансФин-М-04 (0,5 млрд рублей), ФСК ЕЭС-15 (10 млрд рублей), ЮниКредит Банк-БО-04 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.