• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Свежий прогноз по инфляции пришёл со стороны Минэкономразвития, которое ожидает замедления инфляции в России в июне до 0,6-0,8%. Такую оценку привёл замминистра экономического развития Андрей Клепач, сказавший следующее: «Инфляция в июне будет ниже майской, но несколько выше, чем в июне прошлого года (0,4%). Скорее всего, в интервале 0,6-0,8%». Если постараться перевести всё это в более привычное и значимое для нас годовое выражение, то мы получим значение 7,7-7,9% (может, и более того) на конец июня. Ранее прогнозы были более оптимистичны, пик инфляции ожидался в июне в районе 7,5-7,6%.
Состоялся депозитный аукцион Федерального Казначейства, на котором банкам предлагалось 115 млрд рублей средств. В итоге был настоящий ажиотаж, спрос со стороны банковского сообщества составил 288 млрд рублей. Процентная ставка отсечения была определена на уровне 8,3% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам составила 8,41% годовых. Банки подавали заявки в диапазоне купонной ставки 8,3-8,5% годовых.
Стали известны подробности прошедшего недавно аукциона по размещению бондов КБ «Центр-инвест» серии БО-10. Спрос составил 4,58 млрд рублей при 3-миллиарном объёме предложения. Мы рады за эмитента. Показательно, что по 5-летним бумагам предусмотрена полугодовая оферта. При текущей нестабильной рыночной конъюнктуре такая короткая оферта во многом является залогом успеха.
Локальный сектор госдолга вчера выглядел неплохо, добившись умеренного роста. Так, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, подрос на 0,32% - до уровня 127,22 пунктов. Однако, всё же, до стабильности сектору пока далеко. Спрос не самый высокий, что было видно по результатам позавчерашнего аукциона Минфина по размещению ОФЗ (не реализовали и половины выпуска). Пока мы сохраняем рекомендацию держаться в стороне от сектора.
Рубль вчера, кстати, вновь потерпел неудачу (опять умеренно ослабнув по отношению к обоим компонентам «бивалютки»). Российские фондовые бенчмарки, напротив, зафиксировали уверенный рост, но это национальную валюту не вдохновило. Ярких драйверов пока у рубля нет, а в отсутствие идей он обычно слабеет. В целом, коррекция напрашивалась, при текущей расстановке сил уровень 34 (USD/RUB) оказался не по зубам.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Карелия-34014 (9,74% годовых), Кемеровская область-34001 (8,20% годовых), Липецкая область-34007 (9,00% годовых), Мосэнерго-03 (8,70% годовых), ТрансФин-М-БО-15 (10,50% годовых), Трудовое-01 (5,00% годовых), ФинСтандарт-01 (9,00% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: Карелия-34014 (1 млрд рублей), Липецкая область-34007 (2,5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпускам: АИЖК-А28 (4 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»