Ожидания введения новых санкций продолжают давить на рынок.
Российские активы продолжают находиться под давлением в ожидании объявления секторальных санкций со стороны ЕС после аналогичных действий США две недели назад. Так, ЕС заявил, что объявит о санкциях до конца июля (сегодня, в частности, постпреды стран ЕС обсудят предложения по ограничениям в отношении российского банковского сектора, энергетики и оборонки).
На этом фоне доходность 10-летнего бенчмарка Russia-23 прибавила еще 7 б.п., вплотную приблизившись к отметке в 5% годовых. Сопоставимый рост доходности продемонстрировал евробонд Бразилии, прибавив 8 б.п., доходности бумаг Турции, Мексики и ЮАР изменились в диапазоне 1-3 б.п.
Американские 10-летние treasuries продолжают находиться под уровнем 2,5% годовых. Однако для российских евробондов геополитический фактор остается доминирующим.
По сравнению с бумагами ЕМ российские суверенные еврооблигации остаются сильно перепроданными на фоне геополитики. В доходности текущую геополитическую премию для 10-летних бумаг можно оценить на уровне 75 б.п. относительно сопоставимых евробондов ЕМ. Вместе с тем на фоне сохраняющегося давления со стороны США и ЕС продажи российских бумаг, скорее всего, будут продолжены.
Геополитика остается ключевым фактором в динамике российских бумаг; не исключаем продолжения снижения котировок.