Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно подрастут;
- Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильной рыночной конъюнктуры.
Российский рубль и вчера не смог закончить торги на позитиве, вновь зафиксировав день, хоть небольшим, но, всё-таки, ослаблением. Кардинально пока ничего не меняется. Фактически все разговоры ведутся на тему санкций. Теперь и Россия вводит свои ответные санкции. Национальная валюта, понятное дело, страдает от такого шквала не самой оптимистичной информации. Полагаем, что рубль может продолжить слабеть. Ближайшая цель – 36,50 рублей по доллару.
Смотря на межбанковские ставки, мы видим их комфортные значения. Mosprime по кредитам «овернайт» – при этом продолжает быть ниже 8% годовых, что является достаточно комфортным значением в текущих условиях. Вчера ставка немного снизилась – до уровня 8,76% годовых (-7 б.п.).
Банк России при этом продолжает проводить политику «тонкой настройки», не только предоставляя, но и абсорбируя ликвидность. Так, вчера регулятор провёл депозитный аукцион, взяв у банков 180 млрд рублей на день. В аукционе приняли участие 45 кредитных организаций из 12 регионов России. Предлагаемые участниками процентные ставки колебались в диапазоне от 7,30% годовых до 8,00% годовых. Объем предложения составил 417,1 млрд рублей. Средневзвешенная процентная ставка составила – 7,53% годовых. Аукционы традиционно пользуются лучшим спросом, нежели фиксированные инструменты, так как они позволяют разместить/получить средства на более выгодных условиях.
Министерство сельского хозяйства РФ сообщило о возможных краткосрочных всплесках инфляции из-за ограничения импорта. Глава министерства Николай Федоров дословно сказал следующее: «В долгосрочной перспективе, да и в среднесрочной перспективе, мы не видим угроз неблагоприятного влияния на инфляцию тех решений, которые сегодня принимаются. Конечно, какие-то краткосрочные всплески, психологические, эмоциональные, как обычно это бывает - сезонные, у нас в стране возможны… Но угрозы фундаментальной, стратегической, что эти решения будут сказываться негативно на инфляционных ожиданиях, мы не прогнозируем». Напомним, что в преддверии этого заявления премьер РФ Дмитрий Медведев подписал постановление правительства о введении эмбарго на целый ряд категорий продовольственных товаров из ЕС, США, Австралии, Канады и Норвегии. Под абсолютное табу попали говядина, свинина, овощи и фрукты, мясо птицы, рыба, сыры и молочные продукты. Так что пока мы бы не были столь оптимистичны, эффект на и без того подогретую инфляцию может быть куда более масштабным. Настроения пока очень нехорошие, без преувеличений.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: МЕТАЛЛОИНВЕСТ-02 (8,90% годовых), МЕТАЛЛОИНВЕСТ-03 (8,90% годовых), Самарская область-35009 (8,15% годовых), Татфондбанк-БО-07 (11,50% годовых).
Состоится размещение следующего выпуска рублёвых бондов: Татфондбанк-БО-08 (1 млрд рублей). Погашений и оферт в сегодняшней повестке дня не значится.
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»