Ждем заседания по ключевой ставке Банка России

Прогнозы на текущий день:

• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Доходности ОФЗ продолжат расти.

Вчера курсы доллара США и единой европейской валюты опять выросли. Сильно давит на российский рубль периодически слабеющая нефть. Баррель Brent торговался вчера уже ниже 66.50-ти долларовой отметки, хотя позже нефть заняла уже наступательную тактику. Пока внеплановые интервенции Банка России не произвели какого-то фурора и не смогли отвадить спекулянтов. Пока их объём не так уж и велик – немногим более 100 млрд рублей в день (это около 2 млрд долларов СЩА).

Может, регулятору стоит несколько дней поэкономить и сразу ударить по рынку объемом в 5-10 млрд долларов США? Это придало бы таким интервенциям харизмы. Они не должны быть похожими на предыдущие плановые интервенции, которые уже неоднократно показывали несостоятельность в этом году.

Рост межбанковских ставок имел место и вчера. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера выросла ещё на 18 б.п. – до уровня 10.68% годовых. Меж тем интригу добавляет и запланированное на 11 декабря заседание по ключевой ставке Банка России. Ещё и налоговый период стартует довольно скоро – во второй половине декабря.

Спрос на вчерашнем аукционе недельного РЕПО Банка России был вполне воодушевляющим, составив 3406.83 млрд рублей против лимита 3210 млрд рублей. Повышенный ажиотаж наблюдался и на депозитном аукционе Федерального казначейства сроком 7 дней: спрос 315.95 млрд рублей против лимита 150 млрд рублей. А вот валютное аукционное РЕПО вновь прошло мимо рынка (срок – 7 дней). При очень солидном лимите а 2 млрд долларов США спрос составил куда менее заметные 145.6 млн долларов.

Минфин России вновь отменил аукцион по размещению облигаций федерального займа, назначенный на 10 декабря, в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой, сообщается на сайте ведомства. А ничего больше и не остаётся. Ранее мы уже писали, что за прошлую неделю доходности таких инструментов резко выросли (+90 б.п. и более). По таким ставкам вряд ли решатся пока занимать.

Сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АгроКомплекс-БО-01 (10.00% годовых), ВТБ 24-1-ИП (8.65% годовых), Водоканал-Финанс-01 (8.80% годовых), Главная дорога-06 (9.10% годовых), Русфинанс Банк-БО-08 (9.70% годовых), Транскапиталбанк-03 (13.00% годовых), ЮниКредит Банк-БО-01 (6.00% годовых).

Погасятся выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-1-ИП (15 млрд рублей), ЮниКредит Банк-БО-01 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: РТК-ЛИЗИНГ-БО-02 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-16 (1 млрд рублей). Состоятся размещения целого спектра рублёвых выпусков: БИНБАНК-БО-02 (3 млрд рублей), БИНБАНК-БО-04 (3 млрд рублей), БИНБАНК-БО-05 (2 млрд рублей), ВТБ 24-7-ИП класс А (3.8 млрд рублей), ВТБ 24-7-ИП класс Б (1.9 млрд рублей), Газпромбанк-1-ИП класс А (4.7 млрд рублей), Газпромбанк-1-ИП класс Б (2.3 млрд рублей).

Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»