Золотая середина

На российских валютных торгах пара доллар/рубль торгуется на отметке 32,40, что соответствует стоимости бивалютной корзины на уровне 36,92 рубля. Ждем, что, возможно, в течении недели корзина валют может подешеветь до 36,75 рублей: выше этого значения ЦБ проводит валютные интервенции в объеме 200 млн долл. ежедневно. Если случится, что бивалютная корзина выйдет за границу коридора, то, соответственно, объемы продаж валюты ЦБ может также снизить. На МБК ставки стабильны 5,8-6,2%. Но уже завтра ожидаем обострения ситуации с ликвидностью в связи с тем, что клиенты начнут аккумулировать средства под уплату НДС в понедельник. В рамках аукциона однодневного прямого РЕПО ЦБ предложил 210 млрд рублей.

По итогам предыдущей валютной сессии евро снизился к доллару до отметки 1,3117. Поддержку доллару оказало вчерашнее выступление главы ФРС США Бена Бернанке в Конгрессе. Он заявил, что ФРС может начать сокращение программы выкупа облигаций уже в этом году, а к середине 2014 года программа QE3 может быть завершена полностью. Но Бернанке при этом поспешил заверить рынки в том, что монетарная политика останется гибкой и будет меняться в зависимости от экономических показателей. Основные ключевые посылы, озвученные главой ФРС, содержали следующую информацию: восстановление экономики продолжается умеренными темпами, ситуация на рынке труда постепенно улучшается: уровень безработицы в июне составил 7,6%, но это
все еще очень высокий показатель.

Между тем базовая инфляция остается низкой, что позволяет ФРС проводить мягкую монетарную политику еще продолжительное время. Но при этом федрезерв понимает, что низкая инфляция представляет риск для экономического роста в связи с тем, что увеличивается риск дефляции. В целом же можно отметить, что комментарии главы ФРС не стали сюрпризом для рынков, игроки ожидали большего, а сказанное уже было заложено в текущие котировки. Но нужно отдать должное: в столь сложной ситуации, когда игроки бурно реагируют на любые комментарии, имеющие отношение к планам ФРС, Бернанке смог найти золотую середину, сообщив о перспективах сворачивания программы количественного смягчения и не вызывав при этом обвал рынков. Сегодня с утра пара евро/доллар торгуется в диапазоне 1,3092-1,3110. Поддержка по паре 1,3060, сопротивление 1,3150.

В календаре макроэкономической статистики на сегодня запланирована публикация еженедельных данных по безработице в США (заявки на получение пособий по безработице).

Антон Токмаков