Золото в ожидании рынка труда

Золото, потерявшее 7,7% за 2,5 недели, по-прежнему не находит поддержки со стороны азиатского спроса, а приток капитала в ETF-фондов, характерный для начала текущего года, в конце марта сменился оттоком. К тому же близость релиза данных по рынку труда США не позволяет драгоценному металлу поднять голову.

Мало кто сомневается, что занятость в несельскохозяйственном секторе по итогам марта впечатлит инвесторов. Прогнозы на уровне +200 тыс. выглядят обнадеживающе после скромных зимних цифр. Приход весны позитивно сказывается на американской экономике и может стать веским основанием для сворачивания QE гораздо более быстрыми темпами, чем того ожидает рынок. Пока эксперты склоняются к тому, что ФРС выйдет из программы покупок облигаций в октябре. Это подтверждается динамикой срочных контрактов по золоту. Октябрьские фьючерсы торгуются на $5-6 ниже цен на рынке спот, в отличие от остальных, находящихся в контанго.

Объемы торгов в Шанхае на рубеже марта и апреля упали ниже 10 тонн в сутки, что является минимальной отметкой с конца января. Премии с лондонскими ценами составляют около $1. По информации SPDR Gold Shares, крупнейшего в мире ETF-фонда, ориентированного на золото, с 25 марта запасы сократились на 10,5 тонн после роста на 23 тонны с начала года. Полагаю, что инвесторы после событий вокруг Крыма преждевременно решили, что начинается «бычий» тренд по драгметаллу, сейчас же поспешили исправить свою ошибку.

Технически американские горки по золоту оказались столь стремительными, что не позволяют выделить какой-либо значимый паттерн гармоничной торговли.



На дневном графике обвал, произошедший во второй половине марта, привел котировки к важному уровню поддержки на $1260-1278 за унцию. В августе и в октябре прошлого года «медведям» так и не удалось его преодолеть, а в декабре и в январе здесь потоптались «быки». В результате февральские покупатели сформировали зону спроса, которая является первым уровнем поддержки. Второй расположен ниже, на $1200-1220 за унцию, в области двойного дна, образованного в июне и в декабре. Повышенный азиатский спрос и устойчивость запасов ETF-фондов легкой прогулки «медведям» не обещают. Вместе с тем, на мой взгляд, у «быков» краткосрочно имеется пусть небольшой, но все-таки шанс.



На часовом графике пике позволило прошить все важные уровни поддержки, выявленной при помощи паттерна AB=CD. Очередная расположена на нижней границе предыдущих покупок и соответствует уровню 423,6%. Зона довольно широка ($1255-1277) и с наскока ее будет пройти трудно. Отбой приведет к движению вверх в направлении $1315-1325 (1), где продавцы активизируют свои действия. Все-таки тренд остается нисходящим, поэтому актуальность продаж на росте более весома, чем покупок на снижении. Следующий уровень сопротивления расположен поблизости: $1337-1350 за унцию (2). О том, что котировки вернутся к мартовскому максимуму в ближайший месяц, трудно даже мечтать. Если только нас не накроет вторая волна крымского кризиса.

Дмитрий Демиденко, аналитик и преподаватель вебинаров ГК ИнстаФорекс