За вторую неделю марта золото подешевело на более чем 2% при том, что в первую неделю месяца снижение составило 2,5%. Такая реакция рынка прежде всего связана с ростом вероятности повышения ключевой ставки ФРС на ближайшем заседании в середине марта. Сейчас многое указывает на неминуемость этого события. Макростатистические данные говорят о росте экономики и уже вошедшие в тренд данные по улучшению ситуации на рынке труда и приближению к полной занятости. Глава Федрезерва Джанет Йелен не раз подчеркивала, что отчеты с рынка труда играют ключевую роль в принятии решений по ужесточению монетарной политики.
Чем же грозит повышение ставки для рынка золота?
- В первую очередь – это укрепление американской валюты, в которой котируется металл. Долларовая стоимость золота сразу же начнет падение.
- Вторым важным фактором является снижение привлекательности жёлтого металла как защитного актива, того, на чем сейчас держатся столь высокие цены. Ключевая ставка долгое время была на рекордно низком уровне, около нуля. Федрезерв пошел на это с целью обеспечения банков ликвидностью в трудные кризисные времена. В то же время было более надежно и выгодно хранить средства в золоте.
Сейчас наступил момент смены парадигмы. После повышения ставки с нулевого уровня увеличится доходность государственных казначейских бумаг, которые кроме функции защитного актива, также начнут приносить прибыль, что для золота невозможно. Сейчас, во время набирающего темпы экономического роста, снижается сама важность тихой финансовой гавани, и аппетит к риску растет, поэтому инвесторы сокращают долю золота в своих портфелях выводя часть средств на фондовый рынок и часть в государственные облигации. Таким образом, тренд на снижение стоимости золота только набирает скорость.
Технические факторы
В июле прошлого года стоимость золота не могла преодолеть наклонную линию тренда вниз, который берет начало в сентябре 2011 года, в то время цена желтого металла достигала исторических максимумов. Не в силах переломить тренд, покупатели отступили, и вот уже после выборов президента США продажи стали набирать обороты, что обернулось безостановочным падением длиной почти в два месяца. Но ослабление доллара января 2017 года принесло покупателям долгожданную коррекцию вверх, во время которой цена на золото демонстрировала сильную корреляцию с американской валютой.
Приближение заседания ФРС и увеличение вероятности ужесточения монетарной политики нарушило эту связь. И вот уже вторую неделю при слабеющем долларе золото теряет в цене. Первым сигналом для открытия короткой позиции являлся пробой локального восходящего тренда и открытие дня за его пределами 6-го марта, но тогда еще не было достаточной ясности со стороны фундаментальных факторов.
Возможная стратегия для сделки
Сейчас хорошая возможность для открытия короткой позиции, и она может сохраниться еще некоторое время. Сделку можно открыть сразу по рынку, а можно разбить на три части. Первую треть открыть по рынку, на вторую треть поставить отложенный ордер на продажу (Sell Stop) от минимума предыдущей недели, а оставшуюся часть поставить в ордере на лимитную продажу (Sell Limit) от уровня 1217, до которого цена может дойти с высокой вероятностью во время текущей локальной коррекции вверх.
Если снижение продолжится, не достигая этого уровня, и лимитный ордер не сработает, тогда сделку можно открыть или по рынку или присоединить объем к Sell Stop-ордеру за минимумом прошлой недели. При этом защитный приказ у всех ордеров находится за уровнем двухнедельного максимума 1264.
Ближайшей целью для фиксации прибыли может служить уровень 1090, а также 1050, на котором проходит сильная поддержка. Вполне вероятно, что тренд сохранится, и можно будет увидеть цены ниже 1000 $ за троицкую унцию.