Золото пытается зацепиться за психологически важную отметку $1200, воодушевленное ростом геополитической неопределенности на Ближнем Востоке и разочаровывающей статистикой по ВВП США за четвертый квартал. Окончательная оценка подтвердила цифры в 2,2%, хотя эксперты были настроены оптимистично, рассчитывая, что основной макроэкономический показатель вырастет на 2,4% кв/кв. Учитывая вероятное замедление американской экономики до 0,9-1,2% в январе-марте, перспективы драгметалла нынче не рисуются в серых тонах, как это было до мартовского заседания FOMC. Слабость фундаментальных показателей может лишить доллар главного козыря в виде повышения ФРС ставки по федеральным фондам в июне-сентябре, что отразится на долговом и валютном рынках. Тем не менее мало кто сомневается, что центробанки-эмитенты основных конкурентов гринбек из G10 будут придерживаться мягкой монетарной политики, по меньшей мере, 1,5-2 года, а к этому времени основная ставка в Штатах может подняться до 3-3,5%.
Тесная корреляция золота с долларом США, ноги у которой растут не только из дорогого импорта, но и из увеличивающейся инвестиционной привлекательности американских бондов и иных активов, не позволяет «быкам» по XAU/USD рассчитывать на восстановление долгосрочного восходящего тренда в 2015.
Источник: Reuters
На первый взгляд может показаться, что золото до сих пор переоценено, ведь индекс USD взлетел существенно быстрее, чем оно пикировало в пропасть. На самом деле, поддержку гринбеку оказывает ультра-мягкая политика ведущих центробанков мира, способствующая девальвации собственных денежных единиц, и дешевеющая на глазах нефть. Пока не начнется восстановление последней, чреватое ростом глобальной инфляции, драгметалл продолжит находиться под давлением, а инвесторы будут предпочитать продавать его на росте.
Технически котировки XAU/USD рисуют второе плечо модели «Голова и плечи».
Оттолкнувшись от уровня 113% по паттерну гармоничной торговли 5-0, пара устремилась на север, что хорошо видно на дневном графике. Коррекционная фаза вышеуказанной модели соответствует процессу формирования второго плеча. До каких отметок могут дойти котировки? Вероятно до $1225 или даже до $1245 за унцию где расположены уровни коррекции в 50% и 61,8% от последней нисходящей волны. Здесь же находятся зоны октябрьских, декабрьских и февральских распродаж, что усиливает аналитическое значение выявленных сопротивлений. Важнейшая поддержка стоит на прежнем месте ($1135-1145).
На часовом графике наиболее вероятным сценарием является краткосрочная консолидация в диапазоне $1186-1216 за унцию. Узость торгового канала предполагает периодический выход котировок за его пределы, однако вряд ли противоборствующие стороны будут форсировать события до релиза данных по рынку труда США за март, поэтому ниже $1170 (200% по синему 5-0) они не опустятся. Сомнительно также чтобы у «быков» до 3 апреля хватило сил на штурм отметки $1225 за унцию.
Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA