Валютный рынок
Доллар США несколько сбавил обороты укрепления после решения ФРС по ставке и комментариев главы американского регулятора. На текущий момент EUR/USD торгуется на отметке 1.117/8, сохраняя при этом потенциал дальнейшего движения в район 1.105. Майские данные по инфляции в ЕС (final) сохранились, подчеркивая уязвимость евро в части сроков ожиданий нормализации ДКП европейским регулятором.
Рубль в ожидании решения по ставке Банка России. После того как над национальной валютой сгустились тучи: нефть только с начала месяца потеряла более 7%, а американские законодатели одобрили новый санкционный пакет против РФ, вопрос о шаге российского регулятора приобретает все большую ценность и может стать своего рода переломным. Так, снижение на 0.25% к текущему моменту скорее склонит чашу весов в пользу «жадности» и удержит рынок от активного закрытия длинных позиций по рублю/рублевым активам. При этом снижение на 0,5% с учетом обозначенных вызовов делает ситуацию более уязвимой, и может подтолкнуть участников рынка к фиксации прибыли. USD/RUB краткосрочно 57 – 58.3.
Денежный рынок
Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ составляет к текущему моменту 2.549 трлн руб., сократившись на 152 млрд руб. Краткосрочные ставки изменились незначительно, текущие уровни 9.1-9.3%, при этом стоимость валютного свопа подросла заметнее, составляя немногим более 9.3%, что вполне закономерно после решения по ставке ФРС и учитывая динамику валютного рынка в последние дни. В краткосрочной перспективе ставки сохранят уровни 9-9.3%, чуть повышенный спрос на короткое фондирование снизится после заседания ЦБ до периода активных налоговых платежей.
Сегодня фокус на заседании Банка России по вопросам денежно-кредитной политики. Ожидания по снижению ключевой ставки регулятором на сегодняшнем заседании сместились к варианту в 0,25 п.п. на фоне возросших вызовов со стороны внешних факторов.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк