Валютный рынок
Доллар США накануне не смог продемонстрировать однозначной динамики. Первоначально «американец» укреплялся на комментариях главы ФРБ Сан-Франциско, который высказал уверенность в том, что инфляция в следующем году возрастет до 2%, что в свою очередь служит весомым аргументом в пользу дальнейшего постепенного увеличения ставки процента. Однако вышедшие после невыразительные макроданные свели на нет рост.
Сегодня рынки активно реагировали на выступление главы ЕЦБ. Суммируя речь Драги, итоги выглядят следующим образом: монетарная политика эффективна – все признаки указывают на более уверенное восстановление еврозоны; монетарные стимулы необходимо продолжать; следует обеспечить возврат инфляции к целевому уровню; изменение параметров политики должно быть постепенным с учетом сохраняющейся неопределенности.
Т.о. несмотря на то, что речь в контексте регулятора носила «голубиную» тональность, рынки предпочли сфокусироваться на позитивных сигналах о состоянии и перспективах экономики. EUR/USD ощутимо выросла, на текущий момент торги проходят в районе отметок 1.125. В вечерние часы в фокусе выступление главы ФРС, которая как ожидается, подтвердит «ястребиный» настрой американского регулятора. Как итог, USD имеет шансы отыграть потери первой половины торгов. Краткосрочные ориентиры EUR/USD – 1.11-1.13.
Рубль относительно стабилен. Дальнейшие попытки нефти карабкаться вверх и фактор налогового периода, наряду с окончанием квартала продолжают поддерживать рубль. Отдельно стоит отметить снизившееся в последнее время давление в части геополитических опасений/рисков, что подтверждает динамика CSD 5Y на РФ, а также восстановление умеренного оптимизма ко всем ЕМ валютам. Краткосрочно USD/RUB – 58.4-60.0.
Денежный рынок
Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ сократился на 517 млрд руб. и составляет 2.344 трлн руб. Краткосрочные ставки подрастают второй день, текущие значения 9-9.3%. С учетом фактора окончания квартала спрос на рублевую ликвидность может быть несколько повышенным на горизонте текущей недели. Завтра предстоит уплата налога на прибыль ~200 млрд руб. Mosprime 3m продемонстрировала рост до 9.23%.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк