Пробитие рублем сильного уровня сопротивления на отметке 65 руб./долл., который национальная валюта тестировала на прочность с первой декады апреля, стало ключевым фактором для роста котировок ОФЗ. В частности, среднесрочные и длинные госбумаги продемонстрировали снижение доходностей на 12-13 б.п. – до 9,05%-9,15% годовых. В результате, кривая госбумаг вплотную приблизилась к нижней границе сформированного с марта широкого диапазона 9,0%-9,5% годовых.
Сегодня в центре внимания будут итоги заседания Центробанка РФ по вопросу ключевой ставки. Как мы отмечали ранее, ждем сохранения ставки ЦБ, что укрепит решимость ЦБ достичь таргета по инфляции (4% в конце 2017 г.). Вместе с тем, не ждем, что доходности госбумаг смогут закрепиться ниже уровня 9,0% годовых - переход доходности госбумаг в диапазон 8,5%-9,0% годовых по-прежнему является перспективой II полугодия, когда, по нашим ожиданиям, регулятор сможет приступить к снижению ставки.
Ожидаем, что доходности среднесрочных и долгосрочных ОФЗ останутся вблизи нижней границе широкого диапазона 9,0%-9,5% годовых.
Дмитрий Грицкевич, «Промсвязьбанк»