Investing.com - Ведущий Финансовый Портал

МТС: результаты 2014 г. по US GAAP

ОтПромсвязьбанк
АвторАлександр Полютов
Опубликовано 18.03.2015, 13:54
MBT
-

Вчера МТС (MTSS) отчитался за 2014 г. по US GAAP, скорее, нейтрально – оператор смог превзойти консенсус-прогноз по выручке, но OIBDA оказалась хуже ожиданий.

Так, выручка группы выросла на 3% (г/г) до 411 млрд руб., при этом OIBDA осталась на прежнем уровне, показав условный рост на 0,3% (г/г) до 175 млрд руб., OIBDA margin снизилась на 1,2 п.п. до 42,7%. На динамику показателей влияние оказало сокращение абонентской базы («-3,5%» г/г до 104,1 млн) и ведение бизнеса в Украине, меньший объем доходов от роуминга в период нестабильности. В целом, по динамике выручки МТС сопоставим с Ростелекомом («+2,8%» г/г), но уступает МегаФону («+6%» г/г).

Давление на прибыльность бизнеса МТС, по данным компании, было со стороны растущих продаж мобильных девайсов в РФ, слабости операционных валют (рубля, гривны) в части международного роуминга, роста налогов и выпплат за частоты в Украине, повышение зарплат, роста издержек в связи с развитием мобильных и фиксированных сетей в России, инфляционное давление.

По итогам 2015 г. МТС прогнозирует скромный рост выручки на 2%, OIBDA margin – выше 40%, что впрочем не выбивается из общих ожиданий российских мобильных операторов. К примеру, МегФон в 2015 г. прогнозирует выручку на уровне 2014 г., OIBDA margin – не выше 40%.

МТС (US GAAP)

Долговая нагрузка МТС за 2014 г. выросла – размер долга прибавил на 33% до 292 млрд руб., в том числе в результате переоценки валютной части долга на фоне резкого ослабления рубля. Метрика Чистый долг/OIBDA достигла 1,3х против 1,1х в 2013 г., что впрочем является вполне приемлемым уровнем. Риски рефинансирования остаются низкими – в 2015 г. оператору необходимо погасить 43 млрд руб., при этом запас денежных средств на счетах составил 61 млрд руб. Напомним, МТС в 4 кв. 2014 г. привлек в Сбербанке невозобновляемые кредитные линии на 50 млрд руб. (погашение до сентября 2021 г.) и продлил кредит объемом 20 млрд руб. до сентября 2017 г. с июля 2015 г. Финансовых возможностей МТС будет достаточно и для выплаты дивидендов, планы по которым сохраняются – минимум 90 млрд руб. в 2014-2015 гг. (выплаты 2014 г. составили 51,2 млрд руб.), а также программы Capex (около 85 млрд руб.).

Мы не ждем особой реакции в евробондах MTS, бумаги скорее могут показывать движение вместе с рынком

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+