Медь является третьим наиболее используемым металлом после железа и алюминия. Она в основном используется в таких циклических индустриях, как строительство и производство промышленного машиностроения. В связи с этим цены на медь можно считать чувствительным индикатором экономики. Китай является крупнейшим потребителем после США и предполагается, что разрыв будет расти. Однако в последнее время темпы роста промышленного производства замедляются, что сказывается на ценах. Помимо замедления промышленного производства в августе 2014г. произошло падение объемов импорта в Китай на 2,4% в августе в годовом исчислении, в то время как ожидали роста на 3%.
С технической точки зрения после достижения пика в 2011г., который был образован не только в виду экономического спроса, но и на подоплеке инфляционных ожиданий из-за количественного смягчения ФРС, наблюдается нисходящий тренд, вызванный переоценкой ожиданий. Очевидно, что медь все еще находится выше долгосрочного канала и, по нашим оценкам, существенно выше издержек производителей, что подразумевает потенциал снижения. Глядя на график, можно предположить, что оптимальный уровень для цен на медь находится в диапазоне $5500-$6200 за тонну. Стоит также отметить, что триггером дальнейшего снижения будут не только слабые экономические показатели, но и существенное укрепление доллара.
