Мировые рынки акций к концу недели замедлили снижение ввиду дефицита значимых драйверов для углубления коррекции. Сезон корпоративной отчетности в США и Западной Европе близок к своему завершению, и несмотря на довольно слабый результат не привел к серьезному падению индексов. Вместе с тем, макроэкономическая статистика последних дней настраивает на осторожный оптимизм в части перспектив экономического роста в развитом мире и, соответственно, и корпоративных результатов ближайших кварталов. Так, стоит отметить хорошую динамику ВВП еврозоны, сильный индекс университета Мичигана и ускорение розничных продаж в США в апреле. В сочетании с сопротивлением к снижению цен на товарные активы данная диспозиция способствует умеренному восстановлению рынков после сезонно оправданной коррекции. Привлекательность активов развивающихся рынков пока сдерживается укреплением курса доллара на фоне усиления ожиданий возможного изменения ставки ФРС в июне, и многое здесь может прояснить содержание протокола последнего заседания FOMC (будет опубликован в среду вечером). Довольно слабая статистика по экономике КНР практически не отразилась на настроениях инвесторов в начале недели – рынки преимущественно растут.
Российский рынок акций завершил пятничную сессию выше отметки 1900 пунктов по индексу ММВБ, район 1875-1880 пунктов выступил в качестве сильной поддержки. На наш взгляд, на текущей неделе российский рынок акций может продемонстрировать более направленную динамику. Достижение ценами на нефть новых локальных максимумов утром в понедельник и умеренно позитивная динамика на глобальных рынках могут привести к повышению склонности к риску участников российского рынка. Мы продолжаем считать, что текущие уровни по основным индексам выглядят относительно заниженными при текущих значениях цен на нефть и неизменной оценке странового риска и на этом фоне мы видим возможности для роста индекса ММВБ в район 1935-1940 пунктов ближайшие несколько сессий. Помимо динамики цен на нефть, влияние на ход торгов на текущей неделе окажут корпоративные события – представление рекомендации по дивидендам Газпрома (GAZP) (19 мая), а также отчетности за 1-й квартал ВТБ (VTBR), НЛМК (NLMK), Ростелекома (RTKM), Мосбиржи, МТС (MTSS), Черкизово (GCHE), Русагро и Сбербанка (SBER).
Илья Фролов, «Промсвязьбанк»