Фондовые рынки Европы не продемонстрировали сильных колебаний в понедельник (EuroTop100: -0.1%; CAC40: -0.3%), ключевым корпоративным событием стало предложение о поглощении британского чипмейкера ARM Holdings со стороны японской компании Softbank с премией к рынку более 40%. Осторожный рост продемонстрировали представители банковского сектора (Unicredit: +1.8%; HSBC: +1.1%; Standard Chartered: +1.1%).
Фондовые индексы США завершили сессию в умеренном плюсе (S&P500: +0.2%; DowJones: +0.1%; Nasdaq: +0.5%), отыгрывая результаты сезона корпоративной отчетности. Так, превысили ожидания участников рынкапо прибыли на акцию Bank of America (NYSE:BAC) (+3.3%), Netflix (+0.4%) и IBM (NYSE:IBM) (+0.1%).
Российский рынок акций в понедельник продемонстрировал повышенную волатильность при отсутствии выраженного направления движения в течение сессии (ММВБ: -0.2%; РТС: +0.6%).
В лидерах снижения акции нефтегазового сектора, в частности Сургутнефтегаза (MCX:SNGS) (ао: -0.9%; ап: -5.0%), продолжившие отыгрывать постдивидендный ценовой разрыв и пересмотр ожиданий по размеру выплат на следующий год. Слабее рынка также выглядели Газпром (-1.0%) и Татнефть (MCX:TATN) (ао: +0.2%; ап: -0.5%), в плюсе завершили день бумаги ЛУКОЙЛа (MCX:LKOH) (+0.2%). Укрепление курса рубля и ожидания улучшения состояния дел в реальной экономике благоприятно повлияли на акции финансового сектора, в особенности Сбербанка (MCX:SBER) (ао: +1.3%; ап: +0.5%), менее выразительно вырос ВТБ (MCX:VTBR) (+0.6%). Акции металлургических компаний также выглядели лучше рынка, рост здесь возглавили акции угольщиков (Мечел (MCX:MTLR), ап: +2.1%; Белон: +2.7%; КТК: +6.1%) и производителей промышленных металлов (Русал: +1.4%; ЧЦЗ: +4.9%; ВСМПО-Ависма: +0.5%) после недавнего подъема цен на сырье. В электроэнергетике также прокатилась волна выборочного спроса на бумаги, в лидерах повышения Россети (MCX:RSTI), ао (+2.2%), Юнипро (+1.8%), ТГК-1 (MCX:TGKA) (+3.2%). Хорошие данные по продажам за 2-й кв. способствовали подъему котировок акций КАМАЗа (MCX:KMAZ) (+1.6%), а акции АвтоВАЗа (MCX:AVAZ) (ао: +1.4%), вероятно, поддерживают ожидания списания части долга. Резко подешевели в ходе торгов акции потребительского сектора, во главе с Магнитом (-2.2%) и Группой Разгуляй (MCX:GRAZ) (-3.3%).
Мировые рынки вновь не продемонстрировали выраженной динамики в понедельник, инвесторы не находят достаточных поводов для резкого изменения своего позиционирования и реагируют на локальные факторы, такие как теракт в Ницце, попытка вооруженного переворота в Турции, объявление о сделках M&A и сезон корпоративной отчетности. Позитивный риск-сентимент пока сохраняется, инвесторы ожидают смягчения денежно-кредитной политики мировыми центробанками и запуска новых количественных стимулов, а также не видят рисков устойчивости экономического роста в ключевых регионах – последние данные статистики по КНР, США и еврозоне соответствуют рыночным ожиданиям или превосходят их. События в Турции в выходные привели к ротации распределения капитала внутри EM – инвесторы распродали турецкие активы (фондовый индекс ISE100 упал на 7.1%, лира девальвировалась на 3%), что пошло на пользу активам Бразилии, России и ЮАР. Мы рассчитываем на удержание текущих уровней по ключевым активам до главного события этой недели – заседания ЕЦБ в четверг. Кроме того, в фокусе внимания инвесторов публикация страновых PMI (пт), а также отчетности финансового, промышленного и потребительского секторов в США.
Российский фондовый рынок продолжает консолидироваться в рамках торгового узкого диапазона вблизи годовых и исторических максимумов по индексу ММВБ. Восприятие российского риска сохраняется на достаточно благоприятном уровне, что способствует удерживанию отношения RTS/Brent выше 20x, суверенного CDS-спрэда 5Y вблизи двухлетних минимумов (220-230 б.п.) и уровня ожидаемой волатильности RTSVX вблизи годового минимума (около 30 пунктов). Сдерживающее влияние на динамику индексов пока оказывает динамика цен на нефть, но при текущем сантименте возврата Brentк 50 долл./барр. может оказаться достаточно для роста индекса РТС к 1000 пунктов и обновления исторических максимумов по ММВБ.
Сегодня к открытию торгов сформировался практически нейтральный внешний фон. Откат цен на нефть вблизи двухмесячных минимумов, а на мировых рынках акций утром преобладает слабая тенденция к фиксации прибыли. Кроме того, влияние дивидендной отсечки по акциям Газпрома (MCX:GAZP) на индекс ММВБ составит около 0.8%. На этом фоне открытие торгов во вторник может пройти вблизи отметки 1915-1920 пунктов. В дальнейшем мы не исключаем попыток восстановительного роста в район 1920-1925.
Илья Фролов, «Промсвязьбанк»