Настроение долгового рынка вчера было преимущественно понурым, что видно по ключевым индексам сектора долга. Так, например, ценовой индекс корпоративных облигаций по итогам торгов упал на 0.27%, а индекс государственных бондов RGBI понизился на 0.14% до 129.29 пунктов. Вырос лишь индекс муниципальных бумаг MICEXMBICP (95.93 пункта; +0.24%).
Напомним, что на локальной арене сейчас самый пик апрельского налогового периода, что, бесспорно, оказывает давление на рынок долга. Вчера отечественные организации рассчитывались сразу по нескольким налогам (1/3 суммы НДС за I квартал 2016 года, НДПИ и акцизы), а 28 апреля им нужно уплатить финальный налог на прибыль организаций. Далее ситуация повторится по привычному сценарию. До середины мая компании будут отдыхать и пополнять запасы ликвидности, а затем стартует очередной налоговый период.
Подуставший за предыдущие дни российский рубль вчера чуть ослаб по отношению к доллару США (66.553 рубль/доллар; +9.8 коп.). В целом, рубль еще может отыграть у доллара порядка 2-3 рублей (уровень 63-64 рубль/доллар) в будущие 2-3 недели, однако пока большого потенциала для последующего укрепления не просматривается. Многое будет зависеть от нефти, с этим никто не поспорит. Но пока у последней также ярких идей для бурного роста не в избытке, преобладают спекулятивные идеи. Сезонно же период мая-июня для рубля неблагоприятен.
В любом случае, пока вложения в рублевые бонды остаются привлекательными, с точки зрения риска и ожидаемой доходности. Интересные высокодоходные бумагами предлагают сейчас, например, Бинбанк, Государственная транспортная лизинговая компания, Татфондбанк. Среди предлагаемых выпусков можно найти очень ликвидные инструменты и получить ставку в районе 14.50-17.00% годовых. Причем часто доходность обусловлена именно высоким купоном, а не ценой ниже номинала, что немаловажно. Т.е. выпуски торгуются ближе к номиналу, получив хорошее признание на рынке.
Из корпоративных событий отметим следующие.
Внешэкономбанк завтра в период 11:00-16:00 (МСК) откроет книгу заявок на приобретение облигаций серии ПБО-001Р-02 на сумму от 15 млрд рублей. Индикативная ставка купона – 11.00- 11.25% годовых (доходность к погашению 11.46% - 11.73% годовых). Ставки купонов со 2-го по 12-й равны ставке первого купона. Срок обращения бумаг – 3 года с даты начала размещения. Номинальная стоимость облигаций – 1 000 рублей. Бумаги имеют квартальные купоны (91 день). Цена размещения – 100% от номинала. Дата начала размещения бумаг – 6 мая. Организаторы размещения – «ВТБ Капитал», Банк ГПБ и Sberbank CIB. Агент по размещению – Внешэкономбанк.
Банк Пересвет разместил часть ранее выкупленных облигаций серии БО-04 на вторичном рынке. Так, выкупленные в пятницу по оферте облигации (на сумму 2.06 млрд рублей) были проданы обратно в рынок на сумму в 1 млрд рублей. В итоге, сейчас в обращении находятся около 2 млрд рублей биржевых облигации серии БО-04. Данные бумаги номинальным объемом 3 млрд рублей были размещены 17 апреля 2015 года с погашением в 2018 году. Они включены в Ломбардный список Банка России.
Промсвязьбанк вчера разместил облигации серии БО-П01 на 14 млрд. рублей. До этого эмитент установил ставку 1-2 купонов на уровне 11% годовых (в расчете на одну облигацию – 54.85 рубля). Банк провел букбилдинг в период 11:00-16:00 (МСК) 20 апреля. Срок обращения бумаг – 5 лет с даты начала размещения. Номинал равен 1 000 рублей.
Сергей Алин, заместитель начальника Аналитического департамента ИК «Окей Брокер»