Котировки североморской нефти торгуются вблизи девяти месячных минимумов благодаря разговорам о том, что авиаудары США по Ираку снизят вероятность перебоев поставок черного золота из данной страны. Багдад экспортирует около 2,5 млн баррелей в сутки в основном из своих южных месторождений, в то время как исламские боевики удерживают контроль над севером страны. В связи с этим риск сбоев поставок с этого ближневосточного государства невелик.
Таким образом, на рынке черного золота марки Brent сложилась довольно уникальная ситуация: рост геополитической напряженности не оказывает существенной поддержки котировкам, которые продолжают находиться в пределах долгосрочного торгового диапазона $104-112 за баррель. Традиционно считается, что эскалация конфликтов на Ближнем Востоке является своеобразной подушкой безопасности, удерживающей североморскую нефть от серьезного проседания. До тех пор, пока в Ираке не будет сформировано новое правительство, учитывающее интересы всех сторон, конфликт исчерпан не будет. То есть геополитический фактор сохранит свое присутствие, тем более что и в Украине ситуация далека от мира.
Слабость обоих сортов нефти (как североморской, так и техасской) связана с ростом запасов черного золота в США, что придает тренду «медвежий» характер. Можно сказать, что Brent балансирует между геополитикой и увеличением предложения, которое полностью покрывает спрос. Стремительный обвал черного золота в июне был обусловлен, в том числе, сокращением нетто-длинных позиций хедж-фондов и прочих институциональных инвесторов на срочном рынке, достигших максимальных отметок за последние несколько лет. Сейчас их чрезмерный размер не оказывает прежнего давления на Brent, позволяя сохранять на рынке хрупкое равновесие.
Технически котировки Brent находятся у нижней границы долгосрочного торгового диапазона $104-112 за баррель и вполне способны упасть еще ниже, сменив торговый коридор на тот, который был активен в апреле-июне 2013 года.
На дневном графике активен паттерн гармоничной торговли 5-0 с таргетами на 127,2% ($105) и 161,8% ($102). Согласно принципам построения модели, исключать 50%-го отката от последней нисходящей волны не стоит. То есть цены вполне могут подняться до $110 за баррель. Вероятно, это будет связано с эскалацией геополитических конфликтов. Впрочем, возможен и другой сценарий. Он предполагает падение котировок до $102 с последующим ралли в направлении $109 за баррель.
На часовом графике актуален материнский паттерн AB=CD, реализация которого в направлении первоначального таргета на 127,2% способствовала отскоку. Он позволил выявить поддержку на $105-105,5 за баррель. Ближайшее сопротивление расположено вблизи отметки $107, соответствующее зоне августовских распродаж. В июле продавцы проявляли свою активность повыше – вблизи отметки $108 за баррель. Здесь нашлось место более основательным бастионам обороны «быков», чем в области первоначального сопротивления.
Дмитрий Демиденко, аналитик и преподаватель ГК ИнстаФорекс