Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с укрепления рубля. Нефтяные котировки вновь превысили уровень в 50 долл. за барр., при этом предварительные опросы по британскому референдуму подняли спрос на рискованные активы на внешних площадках. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 46 коп. до 68.11 руб. Курс доллара составил 64.27 руб. (-58 коп.) курс евро – 72.72 руб. (-40 коп.). На международном валютном рынке доллар вновь оказался под давлением оптимистичные настроений, по итогам дня основная валютная пара поднялась еще на 30 бп до $1.1310.
Рубль продолжает укрепляться достаточно сбалансированными темпами относительно поведения нефтяных котировок. Уверенности придает также внушительный отток ликвидности в рамках оставшихся налоговых платежей июня, который придется на начало следующей недели. В то же время, потенциал укрепления рубля выглядит ограниченным. Для снижения курса доллара к 60 руб. потребуется цена нефти на уровне $55+. На наш взгляд, это маловероятно даже с учетом того, что актуальные риски для мировых рынков не реализуются в ближайшие дни. Таким образом, основная торговля должна происходить на уровне 65 руб. За доллар, поэтому текущий уровень курса привлекателен к спекулятивной покупке против рубля.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в вчера оставалась благоприятной. Краткосрочные процентные ставки находились вплотную к уровню ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых, 7-дневные – под 10.60% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых (-5 бп).
Пик налоговых платежей приходится на последнюю неделю июня, оставшийся объем платежей по НДС, НДПИ, акцизам, налогу на прибыль и экспортным пошлинам на сырую нефть мы оцениваем в 850 млрд руб. До этого момента конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ