Вчера котировки рублевых госбумаг перешли к консолидации после активного роста несколько дней подряд – в преддверии решения ФРС активность на глобальных рынках снизилась. В результате, котировки нефти и рубля также консолидировались на достигнутых уровнях.
Средний участок кривой ОФЗ остался на уровне 11,35% - 11,45% годовых, что соответствует премии к ключевой ставке в размере 35-45 б.п. На наш взгляд, текущая премия в госбумагах к ключевой ставке уже не слишком интересна на фоне неоднозначных перспектив возобновления цикла снижения ставки ЦБ.
Не исключаем локальной технической коррекции на глобальных рынках, что окажет влияние и на российские активы – ожидаем консолидацию среднесрочных госбумаг с доходностью на уровне 11,5% годовых.
Явных идей на рынке ОФЗ нет; не исключаем локальной коррекции на глобальных площадках, что приведет к консолидации среднесрочных госбумаг на уровне 11,5% годовых.