В среду ОФЗ на среднем участке кривой преимущественно демонстрировали боковое движение, в то время как в длине был небольшой рост на 25-40 б.п. под конец торгов на дорожавшей нефти после выхода данных по запасам в США и укреплении рубля. В итоге, среднесрочные гособлигации в доходности оставались на уровне 8,8%-9,05%, в длине опустились на 3-5 б.п. до 8,67%.
В целом, игроки рынка находились в ожидании итогов двухдневного заседания ФРС, не предпринимая активных действий, в том числе это можно было наблюдать в ходе вчерашних аукционов Минфина, которые прошли с переменным успехом. Так, 5-летний ОФЗ 26217 на 15 млрд руб. с фиксированным купоном был размещен полностью при переспросе почти в 1,6 раза, но в непростых условиях рынка без премии в доходности порядка 5 б.п. необошлось. В итоге, средневзвешенная цена составила 94,0810%, доходность – 9,15% годовых. В свою очередь, 4-летний флоатер ОФЗ 29011 на 10 млрд руб. был размещен не полностью – на 61%, хотя спрос был чуть выше предложения в размере 13,35 млдр руб. Средневзвешенная цена составила 103,2344%, доходность – 11,26% годовых, по данным Минфина РФ. Отметим, что спрос на флоатеры, как показывают последние аукционы, в последнее время снижается, поскольку ценовой потенциал в бумагах уже реализован, а основными покупателями выступают банки, в том числе для выполнения норматива краткосрочной ликвидности. В целом, итоги аукционов отвечали состоянию сложившейся рыночной конъюнктуры.
Вчера ЛенСпецСМУ (-/В+/-) в рамках сбора заявок установило ставку 1 купона 5-летних облигаций 001P-01 объемом 5 млрд руб. в размере 11,85% годовых, доходность –12,39% при дюрации 3,2 года (выпуск с амортизацией). Индикатив ставки был трижды снижен с 12,5%-12,9% до 11,85%-12% годовых. Выпуск может представлять интерес для инвесторов, готовых к рискам строительного сектора в расчете на среднесрочное снижение ключевой ставки ЦБ.
ОФЗ могут продолжить консолидироваться в ожидании сигналов с сырьевых площадок и рубля.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»