Денежный рынок: Банк России провел еще один депозитный аукцион. Вчера Банк России вместо аукциона репо провел еще один аукцион недельных депозитов, предложив банкам разместить до 280 млрд руб. по максимальной ставке 10.5%. Общий объем поданных заявок составил 220.8 млрд руб., и все они были удовлетворены, при этом средняя ставка сложилась на уровне 10.4%. Предыдущий депозитный аукцион, первый за много лет, состоялся 9 августа, когда на счетах в ЦБ банки разместили 100 млрд руб. по средней ставке 10.2%. Львиная доля непогашенных обязательств банков по операциям недельного репо, общая сумма которых составляла 320 млрд руб., вероятно теперь перейдет в однодневное репо по фиксированной ставке. Между тем аукцион однодневного репо вчера провел Минфин, разместив 203.7 млрд руб. (из предложенных 300 млрд руб.). Средняя ставка на данном аукционе сложилась на уровне примерно в 10%.
Ставка однодневного валютного свопа вчера выросла на 37 бп (до 10.40%), однако ее средневзвешенное значение снизилось на 8 бп, до 10.01%. Сегодня, как мы ожидаем, давление на денежный рынок несколько возрастет, но его усиление, скорее всего, будет временным, учитывая продолжающийся приток ликвидности в системы из бюджета. Ставки NDF вчера немного повысились, в том числе 9-месячная ставка закрылась на отметке 9.37% (+5 бп). Ставки кросс-валютных свопов почти не изменились, базис и кривая процентных свопов также остались практически на прежнем уровне.
ОФЗ: Минфин разместит длинные бумаги. На сегодня Минфин вновь запланировал всего один аукцион. Инвесторам будет предложен ОФЗ-26218 на сумму 15 млрд руб., последний раз размещавшийся 3 августа (тогда из предложенных 10 млрд руб. было размещено бумаг всего на 5.7 млрд руб.). На этот раз конъюнктура рынка выглядит более благоприятной, в связи с чем мы ожидаем, что спрос на аукционе будет достаточно высоким. Также отметим, что на состоянии вторичного рынка объявление о проведении аукциона никак не отразилось, поскольку решение Минфина сделать акцент на размещении именно длинных бумаг, на наш взгляд, было ожидаемым. Вчера ОФЗ закрылись в целом в плюсе. На дальнем отрезке кривой доходности снизились примерно на 4 бп, средний и ближний сегменты сместились вниз на 2–3 бп. ОФЗ-26218 (YTM 9.36%) подорожал на 0.4 пп, ОФЗ-26217 (YTM 8.58%) прибавил в цене 0.2 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»