Денежный рынок: налоги подогрели спрос на однодневную ликвидность
Вчера банки в рамках однодневного репо с ЦБ РФ привлекли 958 млрд руб. (против 881 млрд руб. днем ранее). Плюс к этому, их обязательства по кредитам 312-П увеличились на 378 млрд руб., до 924 млрд руб. Таким образом, суммарный долг банков перед ЦБ вырос на 450 млрд руб., до 1.88 трлн руб. Основной причиной стали налоговые платежи, в результате которых, по оценкам Банка России, было стерилизовано 377 млрд руб. ликвидности. В то же время, согласно прогнозу ЦБ, до 10 января в систему из бюджета должно поступить порядка 883 млрд руб. В этом случае вливание бюджетной ликвидности за период с начала декабря составит примерно 1.0 трлн руб.
Между тем по итогам аукциона, проведенного вчера Банком России, участники рынка при лимите в 620 млрд руб. разместили на депозитах в ЦБ лишь 397 млрд руб. В связи с длинными новогодними каникулами аукцион был 2-недельным. На аукционе недельных депозитов, состоявшемся на прошлой неделе, банки разместили на депозитах в ЦБ 415 млрд руб. Также вчера Банк России провел 2-недельный аукцион валютного репо, второй на этой неделе. Однако спрос на нем оказался скромнее, чем в понедельник, и из предложенных 3.0 млрд долл. привлечено было лишь 2.63 млрд долл. Средневзвешенная ставка сложилась на уровне 2.89%. Средневзвешенная стоимость валютного свопа на рынке снизилась на 21 бп, до 8.53%. В месячных ставках NDF наблюдалась фиксация прибыли, в результате чего они повысились на 40 бп, до 8.05%, однако другие сегменты кривой практически не изменились. Длинные ставки кросс-валютных свопов снизились на 5−9 бп.
ОФЗ: аукцион все-таки состоится
Ценовых движений на рынке ОФЗ вчера практически не было. Между тем Минфин все же решил провести сегодня последний в этом году аукцион, на котором инвесторам будут предложены две среднесрочных бумаги: ОФЗ-26217 с фиксированным купоном на сумму 10 млрд руб. и флоутер ОФЗ-29012 на 15 млрд руб. Последний с момента выпуска в конце ноября размещался уже дважды, и на обоих аукционах спрос был весьма высоким, превысив предложение соответственно в 4.5 и 3.3 раза. Однако на этот раз разместить облигации в полном объеме может оказаться непросто ввиду в целом низкой активности на рынке локального долга (в понедельник и вторник средний оборот на ММВБ был вдвое меньше, чем на прошлой неделе, которая сама по себе не отличалась высокой активностью). Спрос на облигации с фиксированным купоном в последнее время был довольно слабым, и не исключено, что общая сумма заявок сегодня вновь окажется ниже предложенного объема. Впрочем, в сообщении о проведении аукциона Минфин отмечает, что для выполнения годового плана заимствований ему достаточно будет привлечь 17.8 млрд руб.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»