Денежный рынок: снижение спроса на ликвидность
Уровень ликвидности в банковской системе в пятницу немного уменьшился. Вследствие сокращения объема заимствований у регулятора баланс средств банков на корсчетах в ЦБ снизился до 2.3 трлн руб. (−140 млрд руб.). Объем однодневного репо с Банком России снизился до 244 млрд руб. (−276 млрд руб.), а привлечения по кредитам 312-П банки сократили до 542 млрд руб. (−8 млрд руб.). В то же время остатки средств на депозитах банков в ЦБ остались на прежнем уровне в 757 млрд руб.
Средневзвешенная стоимость однодневного валютного свопа повысилась на 29 бп (до 9.62%), закрытие произошло на отметке 10.23% (+38 бп). Ставка по операциям однодневного репо под залог ОФЗ снизилась на 6 бп, до 9.64%. Кривая NDF сместилась вверх на 6–9 бп, в том числе 6-месячная ставка выросла на 6 бп, до 8.50%. Длинные ставки кросс-валютных свопов торговались без существенных изменений.
ОФЗ: консолидируясь в районе 8%
В пятницу рынок ОФЗ консолидировался вблизи уровней, достигнутых в ходе ралли днем ранее. Основная активность была сосредоточена в дальней части кривой, где наблюдались умеренные продажи со стороны локальных игроков, которые, впрочем, уравновешивались спросом со стороны иностранных спекулятивных инвесторов. В итоге большинство длинных выпусков закрылось без изменений, за исключением ОФЗ-26212 (YTM 8.07%; +3 бп), подешевевшего на 0.2 пп. В целом на долю долгосрочных облигаций пришлось 39% общего оборота на ММВБ, составившего 17.2 млрд руб. В средней части кривой лучше других выглядел выпуск ОФЗ-26210 (YTM 8.03%), снизившийся в доходности на 7 бп, в остальном сегмент закрылся практически без изменений. Среди выпусков с плавающим купоном по-прежнему высоким спросом пользовался ОФЗ-29011, укрепившийся на 0.2 пп. Сегодня в связи с перерывом в работе американского рынка активность в ОФЗ наверняка будет низкой.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»