Денежный рынок: ставка валютного свопа приблизилась к уровню депозитной ставки Банка России. В результате расчетов по аукциону недельного репо и снижения остатков средств на депозитах банков в ЦБ (на 244 млрд руб., до 335 млрд руб.) баланс их средств на корсчетах в Банке России вчера увеличился до 2.56 трлн руб. (+480 млрд руб.). Объем операций однодневного репо почти не изменился, составив 44 млрд руб. При этом банки лишь немного уменьшили свои обязательства перед регулятором по кредитам 312-П (на 179 млрд руб., до 705 млрд руб.).
Значительные вливания ликвидности со стороны Банка России способствовали дальнейшему снижению ставок овернайт. Ставка однодневного валютного свопа закрылась на отметке 9.34%, ее средневзвешенное значение снизилось еще на 33 бп, до 9.17%. Индикатор стоимости однодневного репо на ММВБ опустился на 4 бп (до 10.26%). Ставка RUONIA, судя по всему, осталась ниже ключевой ставки ЦБ (в среду ее значение составило 9.80%). Кривая NDF/XCCY продолжила смещаться вниз. Ставки NDF опустились на 10–20 бп (в том числе месячная ставка закрылась на 9.61%), а ставки кросс–валютных свопов снизились на 8–9 бп. На кривой процентных свопов изменения ограничились снижением длинных ставок на 4 бп.
ОФЗ: нерезиденты взяли паузу. Рынок ОФЗ вчера снова закрылся в плюсе, хотя к концу сессии основная часть набранного за день роста была потеряна. Рынок начал день снижением доходностей на 8−9 бп, при этом наибольшая активность была сосредоточена в дальнем конце кривой. Однако после объявления Минфина о доразмещении выпуска еврооблигаций RUSSIA 26 на сумму 1.25 млрд долл. покупательская активность нерезидентов быстро сошла на нет, и на рынке начали появляться заявки на продажу. В роли основных продавцов выступили локальные институциональные инвесторы, которые, не встретив сопротивления и после открытия американского рынка, продолжили активно продавать среднесрочные бумаги. В результате кривая закрылась снижением доходностей всего на 4−5 бп. Лучший результат показали 4−5-летние выпуски (−7 бп в доходности).
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»