🤑 Доступнее не бывает. Воспользуйтесь скидкой 60% в Черную пятницу, пока еще есть время…Купить со скидкой

ОФЗ: под давлением

Опубликовано 15.06.2016, 10:09

Денежный рынок: Банк России вновь уменьшил лимит на аукционе недельного репо. Однодневная ставка валютного свопа к закрытию вчерашней сессии выросла на 83 бп, до 11.19%, однако ее средневзвешенное значение продолжило снижаться, составив 10.29%. Ставка RUONIA в пятницу составила 10.65% и в настоящий момент, вероятно, держится вблизи ключевой ставки ЦБ. На вчерашнем аукционе недельного репо Банк России уменьшил предложение до 150 млрд руб. (−30 млрд руб.). Спрос превысил предложение примерно в четыре раза, средневзвешенная ставка сложилась на уровне 11.45%, что близко к верхней границе коридора ставок Банка России. В связи с этим банки продолжили активно использовать однодневное репо с ЦБ, заняв в рамках данного инструмента 79 млрд руб. Средства, предложенные на депозитном аукционе Федерального казначейства, также были размещены в полном объеме (100 млрд руб.) по средневзвешенной ставке 10.3%. Сегодня начинается новый налоговый период, в связи с чем должен начать расти и спрос на ликвидность; однако уплата основных налогов, таких как НДС, НДПИ и налог на прибыль, предстоит только в последнюю неделю июня.

Ставки денежного рынка вчера двигались разнонаправленно. Ставки NDF поднялись на 12–15 бп, в том числе 3-месячная – до 10.39%. Давление на кривой кросс-валютного свопа было менее выраженным: в ближнем сегменте ставки подросли на 4–8 бп, в остальных – на 3–4 бп. Ставки процентного свопа вслед за снижением 3-месячной ставки MosPrime (11.16%; −23 бп) опустились на 3–5 бп.

ОФЗ: под давлением. С началом новой торговой недели ситуация на рынке ОФЗ развернулась на 180 градусов. Рынок ушел в минус с самого утра, и в течение дня давление лишь усиливалось. Ухудшение внешнего фундаментального фона резко снизило аппетит к риску, и иностранные инвесторы, на чьих покупках рынок рос в пятницу, начали активно продавать долгосрочные и среднесрочные бумаги. Сильнее всего пострадал дальний сегмент кривой, где цены просели примерно на 1.0 пп, а доходности выросли на 14 бп. Средняя часть кривой скорректировалась на 0.3−0.5 пп, прибавив в доходности 10−12 бп. На ближнем конце рост доходностей составил 9 бп.

Сегодня Минфин проведет два аукциона по размещению ОФЗ. Как мы и предполагали, выпуск ОФЗ−26217 с фиксированным купоном остается в «меню» (сегодня будут предложены бумаги на 15 млрд руб.). Помимо этого, Минфин наконец решил разместить короткие бумаги (флоутер ОФЗ−29011 на 10 млрд руб.). Однако, учитывая довольно слабый спрос на облигации с плавающим купоном в последние месяцы, мы полагаем, что для успешного размещения Минфину придется предложить инвесторам определенную премию к вторичному рынку.

Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)